סקירת בנק לאומי: שוקי המניות יעלו ב-2010 אך בשיעורים מתונים יותר מבשנה החולפת

שוקי המניות יעלו ב-2010, אך בשיעורים נמוכים יותר מאשר בשנה החולפת, מעריכים כלכלני בנק לאומי בסקירה השבועית של שוקי ההון הבינלאומיים. להערכתם, הכלכלה העולמית עברה את נקודת השפל והיא מצויה במסלול התאוששות מהמשבר
שוקי המניות יעלו ב-2010, אך בשיעורים נמוכים יותר מאשר בשנה החולפת, מעריכים כלכלני בנק לאומי בסקירה השבועית של שוקי ההון הבינלאומיים. להערכתם, הכלכלה העולמית עברה את נקודת השפל והיא מצויה במסלול התאוששות מהמשבר. הסיבות לשיפור בפעילות בשבועות בחודשים האחרונים הן הורדות הריבית לרמות אפסיות ותוכניות התמריצים חסרות התקדים בהם נקטו ממשלות ברחבי העולם.

"בשנת 2010 צפויה הכלכלה העולמית לצמוח", טוענים בלאומי, "אם כי בשיעורים נמוכים יחסית. בהתחשב בכך, אנו מאמינים כי ניתן יהיה להשיג תשואה חיובית באמצעות השקעה בשווקי המניות, אם כי בשיעורים נמוכים הרבה יותר מאלו בהם חזינו במהלך השנה האחרונה. חיזוק להערכתנו זו אנו שואבים מהעובדה כי רמת הריביות הנמוכה,יוצרת היעדר אלטרנטיבות לשוק המניות , תופעה אשר עשויה להוביל להסטת כספים לאפיק זה ומכאן, לעליות נוספות".

"יחד עם זאת, אנו מעריכים כי ישנם עדיין מוקדי סיכון בכלכלה העולמית, אשר במידה ויתממשו, עשויים להסיתה מתוואי הצמיחה החזוי לה, ואולי לגרום לגלישה מחודשת למיתון. מבין הסיכונים הטמונים בכלכלה ניתן למנות: אשראי גרוע במזרח אירופה אליו חשופים בנקים מובילים במערב אירופה, נפילה מחודשת במחירי הנדל"ן בארה"ב עם תום תוכניות התמיכה הממשלתיות, חדלות פירעון מצד מדינות מזרח אירופאיות וכן היווצרות בועת אשראי בסין, בעקבות הצפת השוק המקומי בכסף זול. סיכון נוסף, לו אנו מעניקים הסתברות נמוכה במיוחד הינו הסיכון להיווצרות לחצים אינפלציוניים שתאלץ בנקים מרכזיים ברחבי העולם להעלות ריבית באגרסיביות".

"בשל האמור לעיל, אנו שבים ואומרים כי לצד האפשרות לייצר תשואה באמצעות השקעה בשוקי ההון, קיימים גם סיכונים לא מבוטלים בהשקעה במניות. לפיכך, אנו ממליצים על בניית תיק מפוזר המכיל מניות של חברות בעלות מינוף נמוך אשר נחשבות למובילות בתעשיות והענפים בהם הן פועלות".