" עליית מניות הדשנים עקב הערכות לגידול בביקושים"

לידר וסיטי מסבירות את העליות במניות האגרוכימה בהערכות כי הביקושים לחומרי דישון יעלו ב-2010
יואב בורגן מלידר פרסם הבוקר סקירה המסבירה את עליות השערים בחברות הדשנים. סקירה דומה העלו הבוקר גם סיטי. כולם מעריכים כי עליות מניות הדשנים מקורה בהערכות המשקיעים כי שוק הדשנים יתעורר ברבעון ה-4 ובשנת 2010 עקב גידול בביקושים. להלן סקירתו של יואב בורגן:

הראלי המהותי אמש במניות פוטאש (NYSE: MOS, 4.97%+) ומוזאיק (NYSE: MOS, 7.91%+) בארה"ב, לווה במחזורי מסחר ערים עד חריגים.

הקטליזטור לראלי אמש היה כנס של סיטי בניו-יורק בתחום הסחורות ומניות ה-basic-materials, כאשר מנכ"ל פוטאש ביל דויל, וסמנכ"ל הכספים של מוזאיק הצליחו בדבריהם להזין אופטימיות גבוהה מאוד ביחס לעתיד תעשיית הדשנים, בייחוד האשלג, בשנים הקרובות, מבלי שבעצם חידשו דבר שלא היה ידוע לפני כן לכל מי שעוקב אחר ההתפתחויות בעולם הדשנים.

· ביל דויל מצידו דיבר על הסימנים החיוביים של שוק האשלג בצפון אמריקה בתקופה האחרונה, כאשר חודש נובמבר – אשר בד"כ עונתית הינו חודש חלש מבחינת ביקושים, התאפיין השנה ברמת ביקושים אשר לא נראתה מאז מאי 2008 – קרי לפני המשבר העולמי והשלכותיו הקשות על ביקושי האשלג. דויל המשיך ודיבר על סביבת עבודה של תחושת ביטחון מוגברת אצל החקלאים צרכני הדשנים, בצפון אמריקה ובעולם כולו. מנכ"ל פוטאש צופה כעת חזרה לרמות נורמליות של ביקושים לאשלג ב-2011, עם תחזית למכירות גלובליות כוללות של כ-50 מיליון טון ב-2010. בהקשר זה כדאי להזכיר, כי לאחרונה הנמיכה היצרנית הגרמנית K+S את תחזיתה למכירות עולמיות של אשלג ב-2009-2010: ל-30 מיליון טון השנה (מתחזיות קודמות אשר דיברו על 40 מיליון טון ל-2009), ול-45 מיליון טון בשנת 2010 (מ-50). תחזיות מעודכנות אלו זהות להערכות שמפרסמת אורלקלי הרוסית מאז אמצע ספטמבר.

· לעומת דויל, סמנכ"ל הכספים של מוזאיק ציין, כי סימני ההתאוששות המוקדמים נראים בעיקר בשוק הפוספטים כיום, אך גם באשלג ישנה פעילות לאחרונה כאשר המלאים אצל לקוחות ירדו לרמות נמוכות מאוד.

· חשוב להדגיש, כי הראלי של הימים האחרונים אינו מגובה בהמשך התחזקותם של מחירי הגרעינים (התירס והסויה) אשר נראה כי התייצבו לאחרונה על רמות מחירים של כ-4.1 דולר לבושל עבור התירס, ו- 10.4-10.5 דולר לבושל מבחינת הסויה.

· ייתכן ויש בראלי של אמש משום ביטוי לאופטימיות סוף שנה של משקיעים, וייתכן והוא גם משקף במידה מסוימת את הביטא הגבוהה של מניות הדשנים ביחס לשוק. אבל בכל מקרה לא ניתן להתעלם מן העובדה, כי המשקיעים חזרו להיות אופטימיים מאוד ביחס לסיכויי התאוששות תעשיית הדשנים בכלל והאשלג בפרט ב-2010, והשוק מוכן לחזור ולהתייחס ברצינות גם לדבריו של מנכ"ל פוטאש ביל דויל, אשר אמינותו נפגעה עד מאוד במהלך השנה וחצי האחרונות על רקע האופטימיות העודפת שלו.