UBS: החוב של חצי מהחברות הישראליות צמוד למדד וזה עשי להתבטא ברבעון השני

כלכלני UBS שואלים מי המרוויחים והמפסידים מנסיקת השקל והעליה באינפלציה וממליצים על בחברות כי"ל, בנק לאומי, סלקום ופרטנר
בעקבות עליית השקל לשיא של 11 שנה מול הדולר, הצפי לסיום תקופת הורדות הריבית של בנק ישראל ומעבר אפשרי להעלאת ריבית בהמשך השנה, מפרסמים ב-UBS סקירה בה הם מנסים לברר מי הם המרוויחים והמפסידים מנסיקת השקל והעליה באינפלציה. הכלכלנים מאמינים שתקופת אינפלציה ושקל חזק מעלים את הקשיים של עסקים הפועלים בסביבה עסקית איטית יותר.

בבנק השווייצרי ממיינים את החברות הישראליות לשלוש קבוצות: חברות שיושפעו לשלילה מעליית המדד, חברות שלא יושפעו או יושפעו לטובה וחברות שיפגו מהשקל החזק.

ב-UBS מעריכים שיותר ממחצית מהחוב של חברות ישראליות צמוד למדד המחירים לצרכן. הכלכלנים כותבים, שמדד גבוה מעלה את ההוצאות של חברות אלה והדבר עשוי לבוא לידי ביטוי בתוצאות הרבעון השני. הכלכלנים מאמינים שחברות ממונפות, חברות החזקה וחברות נדל"ן נמצאות בסיכון גבוה מעליית המדד. הכלכלנים מציינים את הבנקים ואת חברות התקשורת כמו פרטנר, סלקום ובזק כמרוויחות פוטנציאליות מהמדד.

בבנק השווייצרי מציינים כי לחולשת הדולר תהיה השפעה שלילית על יצואניות שהכנסותיהן נקובות בדולרים אך הוצאותיהן נקובות בשקלים. בסקטור הרגיש ביותר, לדעתם לשקל החזק, הוא סקטור הטכנולוגיה.

בהתחשב בשקל החשק ובסביבת האינפלציה, ב-UBS בוחרים בחברות כי"ל, בנק לאומי, סלקום ופרטנר. הכלכלנים ממליצים לנקוט, בטווח הקצר, במידת מה של זהירות בקשר לחברות טכנולוגיה וחברות החזקה.