מור בית השקעות: בשבוע הקרוב יש לנצל את סטיות התקן הנמוכות הגלומות באופציות המעו"ף ולהצטייד בהגנות לתיקים המניתיים

כמו בחודשים הקודמים, סבורים כי המגמה בטווח הארוך הינה עליה בכל שוקי המניות בעולם ועד סוף השנה יש להימצא בפוזיציה מנייתית מלאה
בתחילת החודש החלה עונת הדוחות לרבעון השלישי בשוק המקומי. עד כה, אין הפתעות מיוחדות ורוב החברות שפרסמו את דוחותיהן הציגו שיפור קל ביחס לרבעונים הקודמים. בנוסף, בזירת המאקרו ממשיכים לזרום נתונים מעודדים המציגים שיפור חד בכלכלת ישראל. בין הנתונים ניתן לראות: עליה של 2.2% בתמ"ג המקומי והמשך תחזיות מעודדות לגבי הצמיחה בשנה הבאה, זינוק חד של 60.4% במדד מנהלי הרכש לחודש אוקטובר, עליה בצריכה הפרטית וזינוק חד של 21.8% ביצוא סחורות ושירותים. נתונים אלו בשילוב הניתוח הטכני תומכים בהמשך המגמה החיובית בשווקים שאופיינה עד כה. להערכתנו, כפי שציינו בסקירות הקודמות מדד המעו"ף יכבוש עוד השנה את רמת 1100 הנקודות ובשנה הבאה ימשיך לעלות בקצב מתון עד לאזור 1300 הנקודות. מנגד, השבוע הינו שבוע פקיעה וכפי שחווינו בשלושת הפקיעות האחרונות שבוע זה הינו בסימן שלילי. על כן לדעתנו, יש לנצל את סטיות התקן הנמוכות בשוק האופציות ולקנות הגנות לתיקים מניתיים דרך מרווחים יורדים או דרך אופציות פוט לחודש נובמבר. כמו כן, במידה וגם השבוע יהיו ירידות שערים יש לנצל זאת ולהמשיך לקנות מניות לתיקים על פי הגדרת לקוח.

בארה"ב בדומה לשוק המקומי, המגמה הראשית הינה עליה, למרות הירידות שחלו בסוף שבוע בשוקי המניות. ירידות אלו נבעו בעיקר בעקבות הפקיעה שהתרחשה שם ביום שישי. מבחינה טכנית, לאחר העלייה החדה במדדים המובילים בשבועיים האחרונים, יתכן והמימוש שהתרחש בסוף השבוע שעבר ימשך לעוד כ- 3% ואחריו יעלו מדדים אלו גם בחודש דצמבר.
באירופה, בדומה לשאר המדדים המובילים בעולם המגמה הינה עליה. לאחר עליה רצופה שנמשכה כשבועיים, נתקלו רוב המדדים ברמות ההתנגדות שלהן והתממשו קלות כלפי מטה. להערכתנו, כמו בשבועות הקודמים אין סיבה להשקיע בשוק האירופי, כיוון שנחשב פחות אטרקטיבי משוק המניות המקומי. השקעה בברזיל, סין ואוסטרליה ממשיכה להיות מעודפות בטווח הארוך, בעיקר בזכות נתוני המאקרו המרשימים שלהן בשבועות האחרונים.
בזירת המטבעות, למרות התחזקות הדולר מול השקל בשבוע שחלף, לא מומלץ להשקיע במטבע האמריקאי כל עוד הוא לא מבסס שוב את מעמדו מעל רמת 4.02 דולר.

לסיכום, כמו בחודשים הקודמים, המגמה בטווח הארוך הינה עליה בכל שוקי המניות בעולם ועד סוף השנה יש להימצא בפוזיציה מנייתית מלאה (בהתאם לפרופיל הלקוח). אולם, בטווח הקצר (שבוע) יש לנצל את סטיות התקן הנמוכות הגלומות באופציות המעו"ף ולהצטייד בהגנות לתיקים המניתיים במחירים נמוכים יחסית לחודשים קודמים.