כלל פיננסים מגיב לסנקציות שהוטלו על כ.א.ל: מדובר בארוע מכונן בחברה בעל משמעות בתחום ניהול הסיכונים

כ.א.ל. אינטרנשיונל מרכזת את פעילות הסליקה האלקטרונית בתחום המוגדרים כבעלי "פרופיל סיכון גבוה" או בתרגום חופשי: הימורים, פורנו, ויאגרה ותוספי מזון למיניהם
התייחסות יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקראז' להודעת ויזה כאל מהבוקר: סנקציות כספיות על ויזה כ.א.ל. כ- 12 מ' יורו

ויזה כ.א.ל. המוחזקת בשיעור 72% על ידי דיסקונט ו 28% על ידי הבינלאומי פרסמה הבוקר דיווח מיוחד. ארגון ויזה אירופה (ויזה הבינלאומית) הטילה סנקציות כספיות בסך 9 מ' יורו ועלולה להטיל סנקציות כספיות נוספות בסך 3 מ' יורו. הסיבה: ריבוי חיובים חוזרים בגין ביטולי עסקאות, בעיקר בתחום ענף תוספי מזון

1) להערכתנו, מדובר בארוע מכונן בחברה בעל משמעות בתחום ניהול הסיכונים.
כ.א.ל. אינטרנשיונל, חברה בת בבעלות מלאה, מרכזת את פעילות הסליקה האלקטרונית בתחום המוגדרים כבעלי "פרופיל סיכון גבוה" או בתרגום חופשי: הימורים, פורנו, ויאגרה ותוספי מזון למיניהם.

פרופיל הסיכון מוגדר כגבוה בגלל החשש להתכחשות הלקוחות לעסקאות וכן בגלל החשש לחוקיות של בתי עסק.

ויזה כ.א.ל. מודעת לרמת הסיכון הטבועה בסוג עסקים אלו ומקפידה בדרך כלל על חיתום קפדני של בתי העסק

מדוע אנו אומרים שמדובר בארוע מכונן עבור החברה ? מפני שארוע זה צף בשלב מוקדם יחסית ויביא להפקת לקחים בתחום ניהול הסיכונים בפעילות ובחברה כולה

לטענת כ.א.ל. הופקו לקחים ברמה הפרסונלית (לרבות סיום עבודתו של מנכ"ל הפעילות הבינלאומית), העברת תחום ניהול הסיכונים אל התאגיד

והלקח החשוב ביותר הוא - כניסה לתחום עסקים חדש, במקרה זה תוספי מזון, חייבת להיעשות באיטיות על מנת ללמוד מקרוב את הסיכונים

ייאמר לזכות בכירים בויזה כ.א.ל ובבנק דיסקונט ובהם בועז צ'צ'יק המנכל ושלמה זוהר היו"ר, שהם מתייחסים לארוע כאל משבר שיש להפיק ממנו לקחים ולא מנסים לטאטא מתחת לשטיח את הארוע.

2) החשש העיקרי מהפרשה - פגיעה אפשרית בהנפקת ויזה כ.א.ל.

הנזק הישיר לחברה הוא נמוך. לפי ההסכמים עם בתי העסק, הביטולים הללו מועברים אל בתי העסק.

עד כה נגבו כבר חלק מהכספים, בגין חלקם יש בטוחות ולגבי היתרה בוצעו כבר מרבית ההפרשות

כך שאין לצפות לפגיעה מהותית בתוצאות הכספיות למחצית השניה של 2009

לגבי חשש מפגיעה ברשיון: להערכת החברה הסיכוי להתממשות הסיכון לשלילת רשיון הסליקה הבינלאומית הוא נמוך, והסיכוי לשלילת חברותה בארגון, קלוש ביותר

הסיכון הרלוונטי ביותר להערכתנו הוא חשש לפגיעה בפוטנציאל ההנפקה של ויזה כ.א.ל

החברה בוחנת אפשרות של הנפקת מניות לציבור. החשש הוא שארוע מסוג זה, המדגיש סיכונים הקיימים בפעילות הבינלאומית, יפגע בפוטנציאל ההנפקה של החברה.

החשש נוגע בעיקר לתמחור הפעילות ולשווי החברה בהנפקה.

3) סיכום - שאלות מטרידות בדבר ניהול הסיכונים

להערכתי לא מדובר בקטסטרופה, אבל בהחלט בשאלות מטרידות בנוגע לאופן ניהול הסיכונים.

ארוע מכונן וטוב שקרה בשלב מוקדם של הפעילות בתחום תוספי המזון... או כמו שאמר לי ותיק בשוק ההון - אם כבר הפסד, אז שיהיה קטן ובשלב מוקדם.