מגדל שוקי הון: מחיר היעד לטווח הקרוב שאנו נותנים למדד הברזילאי הוא 75,00; גם בורסת סין נראית מעניינת עבור המשקיע הסבלן

על בורסת בומביי: "אנו ממתינים להזדמנות השקעה שבין 14,800 ל- 15,500"
ככל שהצפי לגידול מסיבי בגירעונות התקציביים ברחבי העולם הולך ותופס תאוצה, כך עולה מחירו של הזהב. אסור לשכוח: ההשקעה בזהב מיועדת לשחקן זהיר ושקול. בקרב השווקים המתפתחים שימו לב לברזיל, סין ולהודו.

השוק האמריקאי - הפוגה זמנית
והנסדא"ק לוקחים הפוגה, לאחר עלייה של כ 20% מחודש יולי ושל יותר מ 60% מאז השפל של מרץ. S&P 500 מדדי מניות המדד הדאו ג'ונס, הכבד יותר, נסוג אמנם אף הוא בשבוע האחרון, אך בסיכום חודשי לא ירד. המדד עדיין נסחר במגמת עלייה ומאותת שבסה"כ מדובר במנוחה זמנית, טבעית והגיונית לצורך בחינת רמת המחירים הראויה למערך הנתונים הכלכליים הקיימים ולהערכות כלכליות לגבי ההמשך.

השווקים המתפתחים
השווקים המתפתחים נסוגו בשבוע החולף בשיעור ממוצע של כ 7.8% אך התאפיינו בשונות רבה - בורסת מוסקבה ירדה ב 10% וברזיל איבדה 5.4%.

ברזיל, חביבת המשקיעים, נסחרה ביציבות למרות עלייה במחירי הסחורות, בעיקר במחיר חבית נפט ( 9% ). אנו מאמינים בכלכלת ברזיל וממליצים על השקעה בה. ירידה משיא של 67,200 לרמת 60,000 מאפשרת הגדלת החשיפה במחיר שפוי יותר, אך למען ההגינות נאמר שהמלצתנו לא תשתנה, גם ברמות נמוכות יותר.
מחיר היעד לטווח הקרוב שאנו נותנים למדד הברזילאי, בלי קשר למשחקים האולימפיים בשנת 2016 , הוא 75,000 (לא רף עליון).

גם בורסת סין נראית מעניינת עבור המשקיע הסבלן. לאחר מימוש מ 3,470 ל 3,000, נראית כיום רמה של 2,850 כנוחה לרכישה. סין חיזקה את מעמדה בתחומי פעילות רבים בעולם וניצלה את ירידות המחירים לרכישת פעילויות כלכליות רבות ברחבי הגלובוס, דבר שיחזק את כוחה כשהמשבר יסתיים סופית. השוואת התנהגותה של בורסת שנגחאי בסיום התפוצצות הבועה הפיננסית הראשונה של המילניום (בשנת 2005 ) לזו שבסיום
התפוצצות הבועה השנייה ( 2008 ), מאפשרת קביעת מחיר יעד של 3,800 לשנה הקרובה.

עוד בורסה שנהנית מאהדת המשקיעים היא בורסת בומביי (הודו). לאחר שספגה ירידות של 10% , אנו ממתינים להזדמנות השקעה שבין 14,800 ל 15,500.

מחיר חבית נפט - זינוק עקב חולשת הדולר
מחירה של חבית נפט גולמי זינק בחודש אוקטובר ב 9% בעקבות ירידת הדולר. מתחילת השנה זינק מחיר הנפט ב 72%- . זאת למרות הנתונים על גידול במלאי הנפט בארה"ב. ציינו בעבר כי מומחים רבים בתחומי האנרגיה מעריכים את מחירה הכלכלי של חבית נפט בחמישים דולר וכי הטווח שבין חמישים עד שבעים דולר נובע מפרמיה גיאופוליטית (איראן- צ''אווס-ניגריה). טווח מחיר של מעל לשבעים דולר קשור בפעילות פיננסית ספקולטיבית של קרנות גידור-סיכון וכדו'. מכיוון שהזינוק האחרון במחיר הנפט נובע מחולשת הדולר ולא מסיבות ריאליות אמיתיות, שומה עליו בתקופה הקרובה לחזור חזרה לעבר טווח החמישים עד שבעים דולר.

מדד הסחורות מתאושש מאז התמוטטות מחירי הסחורות ביותר מ 50% למאתיים דולר, נרשמת התאוששות מתונה במחירן, במקביל לחולשת הדולר. תוואי ההתאוששות מאפשר
הנחה של פריצת רף של 300 דולר במהלך החודשים הקרובים. ההתאוששות בשיעור של 40% במחירי ההובלה הימית בחודש האחרון תומכת בהמשך עליית מחירי הסחורות. עם זאת חשוב להדגיש שמשקל הסחורות בתיק השקעות צריך לדעתנו להיות נמוך (עד 5% ) ולשמש ככלי גידור לתקופות סוערות.

הזהב - צפוי לזנק עקב הגידול בגירעונות התקציביים
ממתינים ל 2,000 דולר? זה כנראה ייקח עוד זמן רב, אם בכלל. יש להתייחס להשקעה בזהב בזהירות רבה - מדובר במכשיר שמשמש להגנה מפני אסונות פיננסיים, מעין אופציית רכש על קטסטרופות (שלא נדע), אך במקביל משמש גם להגנה מפני התפרצות אינפלציונית גלובלית ומפני חולשת דולר.

הדולר כידוע נמצא בשפל של יותר משנה, אך רשם התאוששות בימים האחרונים. האינפלציה בעולם מרימה ראש באופן מתון (מחירי אגרות החוב של ממשלת .( ארה"ב טיפסו לשיא של יותר משנה ומדד לחצי האינפלציה טיפס באוקטובר ב 12%- אנו ממליצים להשקיע בזהב חלק מזערי מתיק ההשקעות על מנת להגן מפני התפרצות אינפלציונית בעתיד. אנו משוכנעים שכאשר יתחדשו הביקושים הריאליים למוצרים ושירותים, יתחיל גל הכספים העצום ששוכב במרתפי הבנקים לנוע ויגרום לעליית מחירים. הגידול דרמטי (של מספר טריליוני דולרים) בגירעון התקציבי בשנים הבאות צפוי להביא להיחלשות נוספת בשער הדולר ולזינוק במחיר הזהב.