בעקבות פרשיות האג"ח בחברות הציבוריות: "הציבור הרחב וחלק ממנהלי ההשקעות אינם מודעים לנושא של סיכוני אשראי"

דב הלפרין, מנכ"ל חברת HMS: חוזר משרד האוצר שנכנס לתוקפו בשנת 2008 דורש מגופי ההשקעות למיניהם לקיים מדיניות העמדת אשראי
"הציבור הרחב - ובמידה רבה גם חלק לא מבוטל ממנהלי גופי ההשקעות הגדולים - אינו מודע לעובדה, כי במסגרת פעילותו כרוכש אג"ח הוא פועל כנותן אשראי לכל דבר ועניין, עם כל ההשלכות הנובעות מכך, ובעיקר חשיפתם למכלול רחב של סיכוני אשראי".
כך אומר דב הלפרין, מנכ"ל חברת HMS (הלפרין יועצים), המתמחה בין היתר בניהול סיכונים.
הלפרין אמר את הדברים בעקבות הפרשות השונות הנוגעות לאי יכולתן של חברות שונות בשוק ההון לפרוע את החובות שלהן למחזיקי האג"ח (אפריקה ישראל, צים ועוד). פרשות אלה מדגישות את חובתם של הגופים המוסדיים ומנהלי ההשקעות להתייחס לנושא זה במשנה זהירות - לא רק בשל הנזק הרב שעלול להיגרם לציבור המשקיעים, אלא גם לאור דרישות הרגולציה הנוגעות לעניין זה.
לדברי הלפרין, חוזר משרד האוצר (אגף שוק ההון, ביטוח וחיסכון), שנכנס לתוקפו בשנת 2008 בנושא: "ניהול סיכוני אשראי אגב פעילות השקעות", דורש מגופי ההשקעות למיניהם לקיים מדיניות העמדת אשראי. כמו כן, מציב החוזר שורה ארוכה של נהלים והנחיות לפיקוח ודיווח לצורך הבטחת קיומם של מנגנוני ניהול, פיקוח ובקרה נאותים לניהול סיכוני אשראי (סחיר ולא סחיר) אגב פעילות השקעות. פעילות אשראי לעניין זה כוללת בין היתר גם השקעה באג"ח, עסקאות בנגזרים, עסקאות עתידיות וכיו"ב.
לדעת הלפרין, "חלק משמעותי ממנהלי ההשקעות בשוק ההון עדיין לא הפנימו את העובדה, שהוראות הפיקוח חלות עליהם, לדוגמה: כאשר מדובר ברכישה של אג"ח מדורג או בלתי מדורג".