בנק ירושלים - התחזקות הדולר אם בכלל תהיה קצרה והוא ישוב להיחלש בטווח הבינוני והארוך

טווח המסחר לשבוע הקרוב 3.7780 – 3.8310 שקל לדולר
סקירת שוק המט"ח המקומי
בשבוע המסחר החולף נסחר הדולר ביציבות מול השקל בטווח מסחר צר שבין 3.78 ל 3.82 לערך. ביציבות זו ניכרת גם הפסקת הרכישות הקבועות שביצע בנק ישראל ומאפיינת גם את סוף חודש אוגוסט, אשר בשל חופשות הקיץ, מאופיין במחזורי מסחר דלילים. ביום שני האחרון הודיע בנק ישראל, בהפתעה יחסית, שהוא מעלה את הריבית ב 0.25%. למרות הודעה זו, שמר הדולר על כוחו היחסי מול השקל. הנ"ל מוכיח כי שינוי דפוסי התערבותו של בנק ישראל בשוק אכן משפיע. להערכתנו, בשבועות הקרובים צפוי הדולר להתחזק מול השקל במתינות, בהתאם לעלייתו הצפויה בעולם וזאת בכפוף לקיטון בתיאבון לסיכון שהתבטא עד היום בעליות בשווי ההון בעולם. בתסריט זה אנו דוגלים זה זמן רב, אך הוא ממאן מלהגיע. אך היה ומצב זה יקרום עור וגידים, הוא יקל מאד על מלאכת בנק ישראל באשר להתערבותו בשוק המט"ח. התחזקות הדולר אם בכלל תהיה קצרה והוא ישוב להיחלש בטווח הבינוני והארוך.
טווח המסחר לשבוע הקרוב 3.7780 – 3.8310

סקירת שוק המט"ח הבינלאומי

האירו נסחר השבוע במגמת עליות מתונות מול הדולר בטווח מסחר של כ- 1.42 עד 1.44 דולר לאירו. מנגד, הליש"ט נחלש מול הדולר בעיקר בשל החששות כי ההתאוששות הכלכלית בבריטניה לא תהיה מהירה כמו באירופה. היין התחזק משמעותית מול המטבעות המובילים בעקבות תוצאות הבחירות שם, והוא התחזק לרמה של 92.60 מול הדולר.
היום, יום שני, לא יתקיים בסחר בבריטניה ברגל חג. ביום ו' הקרוב צפויים להתפרסם נתוני התעסוקה בארה"ב ולהערכתנו השוק צפוי להיות תנודתי בעקבות נתונים אלה בשל חשיבותם כאינדיקציה ליציאה מהמשבר.


שוקי ההון והאג"ח הבינלאומיים

הדולר נסחר במגמת היחלשות במהלך השבוע החולף. סביר להניח כי כל עוד הבורסות בעולם ממשיכות במגמת העליות שלהן (התיאבון לסיכון ימשיך לשלוט בשווקים), הדולר ימשיך להיחלש מול כל המטבעות העיקריים. יש היום תחושות רבות בשווקים כי בהגיע חודש אוקטובר 09, תחל מגמת תיקון משמעותית בבורסות השונות. רק אז יתהפך גורלו של הדולר. התשורה על שטר אוצר אמריקני לעשר שנים נסגר ביום ו' האחרון 3.45%