כלל פיננסים על תוצאות כיל: מדובר בדוח בהתאם לציפיות מבחינת הרמה התפעולית עם תזרים חזק הבולט לטובה

מציינים, כי הכנסות מימון של 2.1 מיליון דולר סייעו לחברה להציג רווח נקי נאה של 152.3 מ' ד' ברבעון הנוכחי
התייחסות אבירן רביבו אנליסט כלל פיננסים ברוקרא'ז לתוצאות כיל.

כיל פרסמה את תוצאות הרבעון הבוקר. אין הפתעות בדוח המשקף את החולשה בשוק הדשנים העולמי, אך מבליט תזרים חזק של החברה..
במבט קדימה, החברה מציינת כי ברבעון השלישי מגזר הדשנים רושם קצב מכירות גבוה יותר מזה של הרבעון השני וכי היא מחזיקה בתחזית אופטימית על התאוששות השוק בברזיל. באירופה וארה"ב, לעומת זאת, החברה מדווחת כי הביקוש לדשנים עדיין חלש.

כמה דגשים העולים מהדו"ח :
1. רבעון סביר באשלג. כמות המכירות באשלג ללקוחות חיצוניים עמדה על 347 א' טונות (כפי שפורסם).המחיר הממוצע ללקוחות חיצוניים באשלג ברבעון הנוכחי עמד על 598 $ לטון, מעט מתחת לציפיותינו למחיר של 610 $ לטון ומשמעותית נמוך ממחיר ממוצע של 681 $ ברבעון הראשון. עם זאת, החברה הצליחה לשמור על רווחיות יפה במגזר זה תוך שהיא מנצלת את יכולתה לערום המלאים בים המלח ומנצלת ההקלה בעלויות הייצור וההובלה. הרווחיות התפעולית במגזר עמדה על רמה גבוהה של 59.2%, גבוה מהערכותינו המוקדמות. כאמור, לסוף הרבעון מחזיקה כיל במלאי גבוה של 2.9 מ' טונות אשלג הצפוי להתממש ברבעונים הבאים.
2. חלש בפוספט. בעוד שהשורה העליונה במגזר הפוספט הפתיעה משמעותית לטובה עם מכירות של 217.2 מיליון דולר, המגזר עבר להפסד תפעולי של 11.2 מ' $ ברבעון הנוכחי עם מחיקות מלאי של 10 מיליון $ והוצאות על פרישה מוקדמת בסך 2 מיליון $. למרות היקף מכירות גבוה של סלע פוספט, עליו יש רווחיות תפעולית של 40%-50%, דומה כי הפגיעה בהיקפי היצור פגעה משמעותית בשיעורי הרווח של מגזר זה. גם כאן מדווחת החברה על התאוששות בביקושים לדשן הפוספט במהלך הרבעון השני ומעריכה כי הירידה החדה במלאי דשני הפוספט צפוי להחזיר לשוק את היקפי היצור הרגילים לאחר ההשבתות היצור של המחצית הראשונה של השנה.
3. מוצרים תעשייתיים עדיין חלש. החברה דיווחה על ירידה חדה בכמויות המכירה של מעכבי בעירה אשר פוצתה חלקית על ידי העלאת מחירי מכירה. בתחזית קדימה החברה מציינת כי היא מתקשה להעריך את אורכה של החולשה בשוק זה. הרווחיות התפעולית בשוק זה עדיין מכווצת, ואנו מאמינים כי במידה וימשכו היקפי היצור הנמוכים במגזר נתקשה לראות כאן התאוששות משמעותית.
4. מוצרי התכלית שומר על תוצאות יפות. במגזר זה בא לידי ביטוי היתרון המשמעותי שיש לחברה באחזקת סלע פוספט בסביבה הנוכחית. למרות ירידה משמעותית בכמויות המכירה ובביקושים החברה הצליחה להעלות מחירים למוצרים ולהציג רווחיות תפעולית יפה של 15.7%.
5. תזרים חזק מפעילות ודיבידנד של 100 מ' $. מכונת המזומנים של כיל ממשיכה לפעול יפה גם תחת תנאים קשים בשוק. החברה דיווחה על תזרים של 400 מ' $ מפעילות שוטפת ברבעון הנוכחי, תוך שהיא משיגה קיטון של 66.8 מ' $ במלאי וקיטון של 184.9 מ' $ בסעיף הלקוחות. בתקופה הנוכחית, מדובר בהישג יפה לחברה.
6. הכנסות מימון "סידרו" השורה התחתונה. בעוד שהרווח התפעולי היה בהתאם לציפיות בשוק, הכנסות מימון של 2.1 מיליון דולר ברבעון הנוכחי סייעו לחברה להציג רווח נקי נאה של 152.3 מ' $ ברבעון הנוכחי.