לידר שוקי הון: שוק האג"ח החל במהלך של ירידה בציפיות לאינפלציה בהמתנה להעלאת הריבית לחודש ספטמבר

צפי להתאוששות בצמיחה במחצית השנייה יוביל לנסיגה מתונה של 0.5% בלבד בתוצר - 2009. ב-2010 צפויה צמיחה של 1.5%
סקירת מקרו שבועית מאת רפי גוזלן, אסטרטג המקרו של לידר שוקי הון.
ציפיות השוק יכריעו את הכף להעלאת ריבית ל-0.75% ביום ב' הקרוב

ההחלטה להעלות ריבית אינה חד משמעית, אך הפגנת נחישות מצד בנק ישראל, כלומר העלאת ריבית מחר, תוביל למינון נמוך יותר של העלאות ריבית בסיכומו של דבר, וזהו התרחיש הרצוי בתקופה רגישה זו. בנק ישראל יכול להיות מרוצה מהירידה בציפיות לאינפלציה בשבוע האחרון, אך ירידה זו מלווה בצפייה להעלאת ריבית ולכן עליו לתרום את חלקו אחרת תתחדש העלייה בציפיות.

צפי להתאוששות בצמיחה במחצית השנייה יוביל לנסיגה מתונה של 0.5% בלבד בתוצר - 2009. ב-2010 צפויה צמיחה של 1.5% אך קיימת אי ודאות גבוהה לגבי הצמיחה במחצית השנייה של השנה

הפער החריג שבין התוצר העסקי למדד המשולב ברבעון השני מעלה את הסבירות לכך שנתוני הצמיחה מוטים כלפי מעלה, אך לא משנה את העובדה כי המשק עבר את נקודת השפל ברבעון השני של השנה.