בפועלים מעדכנים את תחזיות הצמיחה של המשק הישראלי לשיעור של 0.3%- השנה ו 3% בשנת 2010

הגורם העיקרי לעדכון התחזית כלפי מעלה: התאוששות הפעילות בעולם
על רקע הנתונים המאקרו כלכליים האחרונים בעולם ובישראל, המצביעים במדינות רבות על מעבר לצמיחה חיובית ברבעון השני של השנה, ועל רקע אינדיקטורים מובילים, אנו, במחלקה הכלכלית של בנק הפועלים, מעדכנים את תחזיות הצמיחה של המשק הישראלי לשיעור של 0.3%- השנה ו 3% בשנת 2010.

הגורם העיקרי לעדכון התחזית כלפי מעלה: התאוששות הפעילות בעולם. ברמה הגלובלית, בלטו לאחרונה נתוני הצמיחה של הרבעון השני של השנה ובייחוד בגרמניה, בצרפת, ביפן, ובכמה מהמשקים המתעוררים באסיה. השיפור בפעילות מתמקד בייצור התעשייתי, שגם בארה"ב עבר לטריטוריה חיובית בחודש האחרון. עדכון התחזית הגלובלית בולט במיוחד בקרב המדינות המפותחות שהיו אלה שנפגעו ראשונות מהמשבר העולמי (ראה לוח מצורף).

גם נתוני הצמיחה בישראל מפתיעים לטובה. המשק הישראלי, שהפגיעה בו הייתה נמוכה יחסית למדינות אחרות, עבר לצמיחה חיובית ברבעון השני של השנה (1% במונחים שנתיים). הירידה ביצוא נבלמה, ניכרת התאוששות בצריכה ובאמון הצרכנים וכן קיימות ציפיות לעלייה בפעילות התעשייתית על פי מדד מנהלי הרכש. המדד המשולב של בנק ישראל למצב המשק עלה בחודשיים האחרונים בשיעורים חדים.

קיימים עדיין סיכונים רבים בתהליך ההתאוששות בעולם ובארץ. אמנם יש בעדכון התחזית חדשות טובות, אך נדגיש שיש לעקוב ולוודא שההתאוששות אכן מתבססת לאורך זמן. תנאי הכרחי להתאוששות בת- קיימא הוא התייצבות ואף שיפור בנתוני האבטלה. השיפור שנרשם בצמיחת התוצר בעולם ובארץ, התרחש בין היתר על רקע ריביות נמוכות ולעיתים שליליות במונחים ריאליים וכן תמריצים ממשלתיים לעידוד הצמיחה. אין ספק שההתאוששות תלווה, במוקדם או במאוחר, בתהליך של העלאות ריבית ע"י הבנקים המרכזיים ובצעדי ריסון פיסקליים. כמו כן, הגידול בצמיחה אינו אחיד מבחינה ענפית וגיאוגרפית ויתכן שחלק מהחברות עדיין עומדות בפני קשיים. לבסוף, כדאי להזכיר שהסקטור הפיננסי בעולם טרם התייצב ועדיין קיימים בו סיכונים רבים.