פסגות לקראת תוצאות דלק ישראל: צפי לתוצאות דומות לרבעון הקודם והתייצבות בפעילות

מעריכים כי במגזר השיווק הישיר תהיה פגיעה כפולה - הן בשל העונתיות והן בשל המצב הכלכלי שפוגע בלקוחות תעשייתיים
דלק ישראל צפויה לפרסם הערב את תוצאות הרבעון השני. ברבעון המקביל נרשמו רווחי מלאי בשל העלייה החדה במחירי הנפט והתזקיקים אולם אנו צופים שפרמטר זה לא ישפיע על הדוחות הנוכחיים. התוצאות צפויות להיות דומות לרבעון הקודם וחלשות מעט מהמקביל.

מכירות:
במהלך הרבעון השני חלה עליה במחירי תזקיקי הנפט בעקבות המשך עליית מחירי הנפט. בממוצע,מחיר בנזין 95 שבפיקוח עמד על 5.72 ₪ לליטר, לעומת 4.96 ברבעון הקודם ו 6.53- ברבעון המקביל.
במהלך הרבעון השני עלה מחיר הנפט מרמה של $53 לחבית בתחילת הרבעון ל $70- לחבית בסופו.
בממוצע מחיר הנפט ברבעון השני עמד על כ $62- לעומת כ $52- ברבעון הראשון.
מבחינת כמויות, למרות שהרבעון השני לרוב חלש יחסית לרבעון הראשון, השנה הוא צפוי להיות דומה למעט קרוסין לתעופה וסולר להסקה (שהוא מוצר עונתי) בעיקר לאור העובדה שהרבעון הראשון היה חלש במיוחד על רקע השפעות המיתון.
אנו מעריכים כי במגזר השיווק הישיר נהיה עדים לפגיעה כפולה, הן בשל העונתיות והן בשל המצב הכלכלי שפוגע בלקוחות תעשייתיים, אולם נראה כי הגענו לתחתית בהקשר זה.
לגבי חנויות הנוחות, בענף מעריכים כי גם ברבעון זה לא הייתה פגיעה מהותית בקצב הצמיחה לעומת הרבעון האחרון של 2008 , והצמיחה צפויה להיות באחוזים דומים לרבעון הקודם. מגזר האחסון והניפוק ימשיך להערכתנו להציג תוצאות משופרות.

רווח תפעולי:
איננו צופים השפעות מלאי ברבעון זה. במקביל, צמיחה בתחום חנויות הנוחות וכן במגזר האחסוןצפויים להמשיך לתרום לרווח.
אנו צופים שיפור במתחמי התדלוק הן לאור המשך צמיחה בחנויות הנוחות והן לאור המשך שיפורבתזקיקי הדלק כאשר השפעה שלילית בגין גידור שערי מטבע ברבעון הראשון לא צפויה לחזור עלעצמה. בנוסף, מרווח השיווק עלה מ- 66.9 אג' לליטר ל 68.6- אג' לליטר, עליה של 2.5% שהיא העלייה המירבית.
במגזר השיווק הישיר צפוי שיפור יחסי לעומת הרבעון הקודם אך המשך חולשה לעומת הרבעוןהמקביל על רקע ההאטה במשק.

הוצאות מימון ומס: עליית המדד מובילה לעלייה של כ 14- מ' ₪ להוצאות המימון. בנוסף, השפעותחיוביות ברבעון הראשון לא צפויות לחזור על עצמן. המס יהיה דומה שכן ההשפעות על הדוחות לצרכי מס דומות לאלה שאפיינו את הרבעון הראשון.