כלל פורקס: המשך העלייה בסיכון צפויה להוביל להתחזקות מחודשת של הזהב לכיוון 950 דולר לאונקיה

מעריכים כי הצמד דולר/שקל נמצא כעת בהזדמנות לקנייה
כלל פורקס בסקירת מט"ח יומית:

השבוע נפתח עם החלשות הדולר בכל האפיקים. האירו והמטבעות העיקריים מתחזקים, מדדי המניות עולים, והסחורות מתייקרות. עונת הדוחות של הרבעון שני עדיין לא הסתיימה והיום צפויים להתפרסם דוחות נוספים. הדבר מחזק את התנודתיות בשווקים, וצפוי להמשיך להשפיע באותו אופן עד לסוף החודש.

המשק הישראלי איתן יותר - סטנלי פישר
נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר, אמר, כחלק מראיון ברשת החדשות של FOX "אני מרגיש שאנחנו מוכנים הרבה יותר להתמודדות עם משברים עתידיים, אנחנו בעמדה חזקה מאוד, חזקה יותר מזו שהיינו בה לפני שנה, זאת בעקבות רכישות המט"ח".
עוד הוסיף פישר: "אנחנו התחלו להגדיל את רזרבות הדולרים שלנו. הבאנו את הרזרבות לרמה של 10% מהתמ"ג. עבור מדינה קטנה, זהו ניסיון ענק. זה שקול למצב שבו ארה"ב תרכוש מטבע חוץ בסכום של 1.5 טריליון דולר".

זינוק בהתחלות הבנייה בארה"ב
התחלות הבנייה עלו ב-3.6% ביוני לקצב של 582 אלף יחידות, גבוהה מציפיות האנליסטים שעמדו על 531 אלף יחידות.
זה החודש השני ברציפות שהנתון בו התחלות הבנייה צומחות לאחר השפל שנראה באפריל.
צמיחה גם באישורי הבנייה
מדד אישורי הבנייה שניתנה נתפס כמדד מקדים להיקף הבנייה הצפוייה. החודש עלו מספר האישורים ב-8.7% לקצב של 563 אלף יחידות. זהו הנתון הגבוה ביותר מאז חודש דצמבר. הציפיות עמדו סביב 525 אלף.

האבטלה בארה"ב מעל 10%
משרד העבודה האמריקני פרסם ש ב-15 ממדינות ארה"ב חצה שיעור האבטלה את ה-10%. במדינת מישיגן, ליבה של תעשיית הרכב שך ארה"ב שיעור האבטלה אף הגיע ל 15.2%. ניתן לראות בניגוד לשינוי בציפיות בשווקי הפיננסיים, המצב בשוק העבודה בארה"ב הולך ומחמיר.
שיעור האבטלה במישיגן הוא הגבוה ביותר שנרשם במדינה אמריקאית כלשהי מאז 1984.
ההחמרה בשוק התעסוקה ממשיך להשפיע על שיעור האבטלה הממוצע בארה"ב שהגיע כעת ל 9.5%, שיא של 26 שנה. התחזיות החיצוניות כבר לפני כמה חודשים האריכו שהאבטלה תעלה מעל -10% עד לסוף 2009.

הבנק המרכזי האמריקני צופה בהודעתו האחרונה שיעור אבטלה של 10.1% בשנת 2009 וב-2010 ההתאוששות הכלכלית וירידה בשיעור האבטלה יירד ל-9.5% ול-8.6% ב-2011. לפני פרוץ המשבר עמד שיעור האבטלה על 4.6% .

ברננקי ותוכנית רכישת הנכסים, יום רביעי הקרוב
למרות הביקורת הנוקבת שחוטף הממשל והבנק המרכזי בארה"ב, לאור מדיניותו המוניטרית שלא ברור כיצד יחלצו ממנה. צפוי ברננקי לתת עדות ביום רביעי ודווקא לדבר עם המשך מדיניות ההרחבה.

מדובר בתוכנית ההרחבה המוניטרית הנרחבת בעולם. ולמול המבקרים יש אנליסטים שדווקא תומכים ומאמנים שהאסטרטגיה הנכונה היא המשך ההתערבות של של הבנק המרכזי בשווקים (אשראי, פיננסיים, רכב ונל"ן ועוד). עד שהכלכלה תשוב ליציבות וצמיחה.
לעדות גם פן אישי לאור הדיון בנושא הארכת כהונתנו של ברננקה שצפוי להיות מוכרעת בתקופה הקרובה.

בנוסף למדיניות הקיימת התחיב הפד לרכוש גם כ-1.75 טריליון דולר של ניירות ערך מגובים במשכנתאות (אג"ח סאב פריים), אג"ח ממשלתיות אג"ח של סוכנויות המשכנתאות, פאני מיי ופרדי מאק. דבר שיוצר הרחבה מוניטרית נוספת בסכום הרכישה.
השאלה המרכזית שצפויים לשאול את הנגיד היא כאמור, האם ימשיך לרכוש ואף ירחיב את ההיקף או יקשיח את תנאי הרכישה וינקוט במדיניות מצמצמת. הציפיות הן שרננקי יטה להרחבת הרכישות.

נפט ומתכות
הנפט מתחזק הבוקר ונסחר ב 65.20 דולר לחבית, זאת לאחר שרק בשבוע שעבר הגיע הנפט לשפל של 58.30 דולר לחבית. בסוף השבוע נעל את המסחר ב 63.50 דולר לחבית, עלייה יומית של 2.5%.
כמה שעות לפני נעילת המסחר עם התייקר הנפט ו 1.54 דולר לערכו זאת לאחר שמוקדם יותר היום צנח מחירו של החוזה למחיר של 61.04. בהסתכלות שבועית החוזה הוסיף כ-5.4%.
ביום רביעי פורסם דו"ח המלאים השבועי לנפט ומוצריו. מלאי הנפט ירד השבוע ב-2.8 מיליון חביות לעומת צפי לירידה של 2.1 מיליון חביות בלבד. מלאי הדלק דווקא רשם עלייה של 1.438 מיליון חביות לעומת צפי לעלייה של 875 אלף חביות בלבד. ביום בריעי הקרוב יתפרסם הדו"ח הבא.
השילוב בין העלייה החדה במדד המחירים לצרכן והירידה במלאים יוצר כפל כוח שדוחף את מחיר הנפט כלפי מעלה.

זהב
הזהב פותח גם את השבוע הזה בעליות וכבר נסחר סביב 945 דולר לאונקיה, זאת לאחר שסגר את השבוע שעבר בחיוב. במגמה שהחלה בתחילת השבוע. רמת ההתנגדות הבאה של הזהב היא 950, שהינה חשובה יותר מהרמה הנוכחית וחצייתה תאותת על המשך עליות לכיוון 1000$ לאונקיה.
המשך העלייה בסיכון צפויה להוביל להתחזקות מחודשת של הזהב לכיוון 950 דולר לאונקיה.

אירו/דולר (ספוט: 1.415)
מתחזק גם הבוקר ב 0.4% לאחר שסיים שבוע של עליות באופן מתון אך מתמשך. הידיעות החלשות התחום האבטלה בארה"ב וירידת ערכו של הדולר למול הסחורות תמכו גם הם בהתחזקות האירו. המגמה החיובית בצמד כבר ברורה עם קו תמיכה איתן בזווית חדה כלפי מעלה.

דולר/שקל (ספוט: 3.91)
הצמד דווקא מתחזק ברבע אחוז, בניגוד למגמה האנטי דולרית בעולם. זאת לאחר שהדולר שקל חווה שבוע נוסף של תנודות חדות, אך ללא פריצת תחום הדישדוש בו הוא נסחר מאז מאי. לכן נראה שהצמד נמצא כעת בהזדמנות לקנייה.
בחודשים האחרונים נסחר הדולר ביציבות בטווח של 3.86-4.00 שקלים לדולר והמסחר נותר בתחום זה.