חדשות רעות לכיל: באקסלנס סבורים כי יתכן שמחירי האשלג ימשיכו לרדת בשנת 2010 ואיתם ירדו השוויים של החברות

בבית ההשקעות מגיבים לדיווחים כי ההודים חתמו עם תאגיד האשלג הרוסי על חוזה לפי מחיר של 450 דולר לטון אשלג
עפ"י ידיעות שיצאו ביום שישי, סילביניט חתמה עם יבואן הודי על חוזה למכירת 850,000 טון אשלג במחיר של 460 דולר לטון. זוהי כמות משמעותית המהווה 15% עד 20% מהכמות הממוצעת שהודו צורכת בשנה. המחיר נמוך משמעותית לעומת שנה שעברה אז היצרנים מכרו אשלג להודו במחיר 625 דולר לטון.

450 דולר לטון הוא המחיר אותו דרשו היבואנים ההודיים במו"מ שנוהל בחודש האחרון– כך עפ"י שמועות ודיווחים, כאשר היצרנים התעקשו על 625-635 דולר לטון. אם הדיווח נכון ואכן ההודים כופפו את ידה של סילביניט, זוהי תבוסה ליצרנים ולמשמעת של זרועות הייצוא שלהם. ברור גם שזוהי התפתחות גרועה יותר מהורדת המחירים החד צדדית שיזמה יצרנית האשלג הגרמנית K+S לפני כמה שבועות, שכן הורדת המחירים של סילביניט מלווה בעסקת אשלג גדולה, דבר אותו K+S לא עשתה. מניית פוטאש הקנדית נפלה 9% בעקבות הידיעה.
יש לציין כי הכניעה של סילביניט אינה מנותקת מהנעשה בשוק המזון העולמי. ביום שישי משרד החקלאות האמריקאי פרסם תחזית דובית, שעדכנה את רוב מלאי הגרעינים כלפי מעלה ואת מחירי המזון כלפי מטה. כפי שציינו פעמים רבות לאחרונה, העולם, לפחות כרגע, איננו סובל ממחסור במזון, למעשה סין סובלת דווקא ממחסור במקומות אחסון לגרעינים.
לדעתנו השלב הבא בדיון לגבי תעשיית הדשנים יהיה לגבי הציפיות לשנת 2010. לפחות כרגע נראה כי חברות האשלג וגם חלק גדול מהשוק, מניחים כי ב-2010 נראה התאוששות משמעותית בכמויות והתייצבות ואולי אף עלייה במחירי האשלג. אמנם מוקדם לחרוץ דעה אבל נציין כמה סיבות מדוע התקווה הזו עלולה לאכזב:

הכלכלה העולמית אינה מראה סימני התאוששות. הדבר הכי אופטימי שאפשר כרגע להגיד זה שהירידה בפעילות הריאלית האטה. המשמעות היא שייתכן שהביקושים לבשר ולגרעינים ימשיכו לרדת גם לתוך 2010

עדיין לא רואים ירידה משמעותית בקצב ייצור הגרעינים למרות הירידה בשימוש באשלג, כנראה בגלל שנשאר אשלג בקרקע ו/או בשל מזג אויר נוח בכמה אזורי גידול חשובים ארה"ב ובאירופה

גם אם רמות השימוש באשלג יגדלו ב-2010, כלל לא ברור אם האשלג יימשך מהיצרנים או אולי מכמויות המלאי המשמעותיות שייתכן שעדיין נמצאות במחסני המפיצים, בעיקר בארה"ב.

יש לזכור שככל שהזמן עובר, מצבם הכספי של לפחות חלק מהיצרנים הולך ומחמיר. בנוסף, הצטברות המלאים אצל כי"ל ואצל חברות אחרות בשוק, גם הן אינן מוסיפות לעמדת המו"מ של היצרניות. המשמעות של כל האתגרים האלה הוא שייתכן שמחירי האשלג ימשיכו לרדת בשנת 2010 ואיתם ירדו השווים של החברות.