באגוד מעריכים כי בטווח הקצר יימשך הדשדוש בשוק המניות אשר יתקשה לפרוץ מעלה

ממליצים לקנות מניות כמו אורמת תעשיות, מטריקס ואלביט מערכות
בנק אגוד בסקירת מאקרו שבועית: בסיכום שבועי רשם המעו"ף עלייה מרמת 840 הנק' בחמישי שעבר לרמת 864 הנק' בה נסחר כעת, אם כי בפירוט שבועי גם אצלנו אנו עדים לדשדוש: עליות וירידות קלות לאחריהן.
בתחילת השבוע פרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה את לקט האינדיקאטורים הכלכליים לחודשים מארס- מאי, מהם עולה כי נמשכת ההאטה בקצב הירידה של יצוא הסחורות, יצוא הסחורות לתקופה זו ירד ב- 6.8% בחישוב רבעוני, שנתי ירידה של 24.6% . היצוא התעשייתי ירד במרס- מאי ב- 7.1% במונחים רבעוניים, שנתי ב- 25.6% . מכירות רשתות השיווק במארס- מאי עלו ב- 5.9% בהמשך לעלייה של 2.7% ב- 3 חודשים קודמים. בתקופה זו נרשמה עלייה של 9.9% בסך הרכישות של צרכנים פרטיים בכרטיסי אשראי, זאת בהמשך לעלייה של 6.1% ב 3- חודשים הקודמים. יבוא חומרי הגלם ירד ב- 10.7% רבעוני. מדד פדיון ענפי המסחר והשירותים ירד ב- 0.9% בחישוב שנתי לאחר ירידה של 6.7% בחודשיים
הקודמים. הירידה הגדולה נרשמה בפדיון ענף שירותי מחשוב, 17% במונחים שנתיים. מדד הייצור התעשייתי ירד בחודשים מרס- אפריל ב- 6.3% , לאחר ירידה של 20% בחודשיים קודמים. בולטת בתחום זה ייצור תעשיית הטכנולוגיה המעורבת המסורתית אשר רשמה ירידה של 16.1% בחודשים מארס- אפריל. לעומתה ייצור תעשיית הטכנולוגיה העילית רשמה עלייה של 2.3%.


על רקע נתוני המאקרו המעורבים ורמת הריביות הנמוכות במדינות רבות בעולם, אנו מעריכים כי בטווח הקצר יימשך הדשדוש בשוק אשר יתקשה להערכתנו לפרוץ מעלה, מצד אחד הריביות הנמוכות בעולם תומכות בהמשך עליות בשווקים ומצד שני מצבה הריאלי העגום של הכלכלה העולמית ואי הוודאות בדבר היציאה ממצב זה תומכים בירידות. בהתייחס לטווח הבינוני ארוך להערכתנו עם ניצני היציאה ממצב כלכלי זה יפרוץ השוק מעלה.
לכן אנו ממליצים ללקוחות סולידיים להשקיע כ- 10% באפיק המנייתי, אולם ללקוחות ספקולטיביים בראייה ארוכת טווח אנו ממליצים על הגדלת הרכיב המנייתי מ 25%- ל- 30% מהתיק.
בהתייחס להעדפותינו הסקטוריאליות: אנו ממשיכים להעדיף את הסקטורים הדפנסיביים כגון:
מניות עם תשואות דיבידנד גבוהות. ,Large Cap בריאות, מזון ומוצרי צריכה וטלקום. בעיקר במניות ללקוחות ספקולטיביים מומלצת חשיפה לסקטור הטכנולוגיה בעיקר לחברות עם שווי שוק גבוה ותזרים מזומנים חופשי יציב.
10% בהתאם לאופי התיק ניתן בנוסף בחלק קטן מהתיק, -5% להקצות לסחורות, כגון: הזהב שמתנהג בקורלציה הפוכה לשוקי המניות, סחורות בכלל הנמצאות בקורלציה נמוכה כך שמסייעות בפיזור התיק.
בשוק המקומי אנו ממליצים לאסוף בזהירות מניות סלקטיביות הנסחרות בפער משמעותי על השוק על פי רשימה מומלצת של הבנק כאשר מניות כמו אורמת תעשיות, מטריקס ואלביט מערכות ממשיכות להוות הזדמנות קנייה.