בבנק הפועלים מעריכים כי המיתון עוד כאן - גם אם קיימים אינדיקטורים חיוביים

מעריכים כי ייתכן שבטווח הקצר גל מימושי הרווחים בשוק המניות יימשך
בנק הפועלים מפרסם סקירת מאקרו:

על ישראל
המיתון עוד כאן גם אם קיימים מספר אינדיקטורים חיוביים. מעריכים כי שיעור האבטלה ימשיך לעלות לכ-8.5% עד סוף השנה. המשק צפוי לעבור לצמיחה חיובית אך איטית ברבעון האחרון של השנה. הדבר תלוי בהתפתחויות הגלובליות.

עליות מדדי המחירים בחודשים הקרובים, על רקע העלאת המסים העקיפים, אינן צפויות להאיץ את האינפלציה לאורך זמן.

שוק המניות המקומי צפוי, להערכתנו, להמשיך להיות מושפע מהנעשה בשוקי העולם. ייתכן שבטווח הקצר גל מימושי הרווחים יימשך. מנגד, התשואות הנמוכות באפיקים הסולידיים וההאטה שנרשמת בקצב ההתכווצות של הכלכלות הריאליות בעולם עשויות לספק תמיכה לשוקי המניות בארץ ובעולם.


הכלכלה הגלובלית

לעת עתה נבלמה ההידרדרות בפעילות הכלכלית הגלובלית, בעיקר על רקע ההרחבות המוניטריות והפיסקליות בעולם.
האינדיקטורים בשוקי העבודה בארה"ב ובאירופה ימשיכו להצביע על גידול בשיעור האבטלה בחודשים הקרובים.
שוקי ההון מתחילים להיערך לאפשרות של יציאה הדרגתית של הפד ובנקים מרכזיים אחרים מאסטרטגיית ההתערבות בשוקי האשראי והאג"ח, אולם קיימת אי ודאות גדולה לגבי העיתוי של הפעלת אסטרטגיית יציאה זו.
הערפל השרוי עדיין בכל הנוגע לעיתוי וקצב התאוששות הכלכלה, יוביל ככל הנראה להמשך תנודתיות גבוהה של השווקים בחודשים הקרובים. נדגיש, כי לאור רמת הסיכון הגבוהה יחסית המאפיינת עדיין את השווקים, המלצתנו מוסיפה לתמוך בהגדלה הדרגתית וזהירה של הפוזיציה המנייתית, זאת, תוך הקצאת משקל יתר לארה"ב ולשווקים מתעוררים.