אקסלנס: "כמו בשוק המניות, שוק הנפט אינו מוצא את התמיכה להמשיך ולטפס"

מעריכים כי נתוני המקרו נהפכו יותר מבולבלים והשוק ממשיך להתלבט בשאלה המרכזית- איך תראה ההתאוששות כשתגיע
בית ההשקעות אקסלנס מפרסם סקירה שבועית של שוק האנרגיה: מרווח הזיקוק מסוג אורל (רויטרס) לאזור אגן הים התיכון היה 0 דולר לחבית. אמנם ראינו ירידה במחירי הנפט, אולם גם המחירים של תזקיקי הנפט נפלו, בייחוד מחירי הבנזין שנפל 7.2% בשבוע שעבר על רקע עלייה במלאי הבנזין בארה"ב מעבר לצפוי. זהו השבוע השני ברציפות שמלאי הבנזין עולים (ומעבר לתחזיות).

מחירים: מחיר הנפט ירד מתחת לרמת ה-70 דולר לחבית בשבוע שעבר. כמו בשוק המניות, שוק הנפט אינו מוצא את התמיכה להמשיך ולטפס. נתוני המקרו נהפכו יותר מבולבלים והשוק ממשיך להתלבט בשאלה המרכזית- איך תראה ההתאוששות כשתגיע. בכל אופן, בתעשיית הזיקוק חשוב להסתכל על העובדות היבשות:

הביקוש לתזקיקי נפט עדיין חלש: הביקוש לבנזין בארה"ב (שצורכת קרוב לחצי מהבנזין בעולם) עבר את נקודת השיא של עונת הנסיעות, ונתון לירידות נוספות במחיר – וזאת אחרי שעלה ביותר מ-100% מתחילת השנה. מחירי הסולר עדיין חלשים על רקע פעילות כלכלית מדוכאת בעולם.
המלאים שופעים, ויש עודף יצור משמעותי של זיקוק ותפוקת נפט.
של הנפט מנופחים ברמות שלא מוצדקות על ידי משוואת הביקוש-היצע, והם לוחצים על מרווחי הזיקוק.

מלאים: מלאי הבנזין בשבוע שהסתיים ב-16 ליוני עלו ב-3.9 מיליון חביות, לעומת ציפיות של עלייה של מיליון חביות. מלאי הסולר לסוגיו עלו ב-2.1 מיליון חביות מול תחזית של עלייה של 850 אלף חביות.

המלאים של רוב תזקיקי הנפט בצפון אירופה (האתר העיקרי של מלאים מסחריים באירופה) עלו בשבועות האחרונים.

ביקושים: צריכת הבנזין לפי הדו"ח של ה-Energy Information Administration לשבוע שהסתיים ב-19 ליוני ירד 2.4% בהשוואה לשבוע לפני, וב-1.6% יחסית לאותו שבוע ב-2008. הביקוש לסולר היה יציב יחסית לשבוע שלפני, אולם נמוך 16.3% בהשוואה לאותו שבוע בשנה שעברה.