לאומי: גל ההנפקות הענק של ממשלת ארה"ב צפוי ליצור לחץ על מחירי האגרות והתשואה צפויה להמשיך ולעלות

הוסיפו לתיק אגרת הברזילאית המציעה תוספת תשואה של 173 נקודות בסיס מעל האגרת האמריקאית המקבילה
בנק לאומי בסקירת שוקי האשראי בעולם:

פרמיות הסיכון בשווקים הגלובלים ממשיכות להצביע על התייצבות ה-Ted spread
חוזר לרמות של טרום המשבר.
לאומי מחזיקים בעמדה שהתיקון החד (ירידת התשואות) הוא מהלך זמני בלבד. גם אם המשקיעים הזרים לא צפויים לפתוח במהלך אגרסיבי של זניחת הדולר כמטבע רזרבה, הרי שגל ההנפקות הענק של ממשלת ארה"ב המוערך ב – 3 טריליון דולר רק השנה, צפוי ליצור
לחץ על מחירי האגרות והתשואה צפויה להמשיך ולעלות.

תיק האג"ח - אנו מסירים את האג"ח של נסטלה קופון 4 ל – 2011 עקב הצטמצמות פרמיית הסיכון לרמה של 36 נקודות בסיס בלבד מעל הבנצ'מרק ומוסיפים אגרת חוב של ממשלת ברזיל, קופון 10.25 ל 2013 הנקובה בדולרים.
כלכלת ברזיל מתמודדת טוב יחסית למדינות אחרות עם המשבר הכלכלי הגלובלי. ברבעון הראשון של 2009 רשם בתמ"ג התכווצות של 1.8% בלבד, טוב בהרבה מתחזית הקונצנזוס להתכווצות של 2.8% . לפי נתוני מריל לינץ' צפוי התוצר לצמוח ב - 0.5% השנה ובשנת 2010 הצמיחה צפויה להתאושש לרמה של 4.5%. ברזיל מתאפיינת במדיניות כלכלית אחראית שמתבטאת במשמעת פיסקלית. יחס החוב תוצר יורד בהתמדה בשנים האחרונות.
האגרת הברזילאית שבחרנו להוסיף לתיק מציעה תוספת תשואה של 173 נקודות בסיס מעל האגרת האמריקאית המקבילה.