איזיפורקס בסקירת מט"ח שבועית: שם המשחק – אי יציבות וכוחות מנוגדים; עם התחזקות הדולר בעולם - נראה שהנטייה היא להתחזקות הדולר מול השקל

רסבורים כי כש מעל 3.88 שקל לדולר והגנה מתחת ל-3.88 זו האסטרטגיה המתבקשת
האירועים המרכזיים בשוק המט"ח בשבוע שחלף
הדולר האמריקני נסחר השבוע במגמה מעורבת שבסופה הצליח להתאושש ממחירי השפל השנתיים שהציג מול רוב המטבעות העיקריים. התחזקות הדולר החלה לאחר פרסום נתוני התעסוקה בארה"ב שהוכיחו שישנו שיפור מסוים בשוק התעסוקה האמריקאי, למרות ששיעור האבטלה עלה מעבר לתחזיות השוק לשיא של 9.4%; הרמה הגבוהה מאז 1983. מספר המשרות שנגרעו מהמשק האמריקאי בחודש מאי יצא נמוך באופן משמעותי מצפי השוק: הצפי אמד אבדן של יותר מחצי מיליון משרות בחודש מאי, אך בפועל איבד המשק האמריקאי 345,000 אלף משרות. בתחילת השבוע פורסמו נתוני מדד מנהלי הרכש לסקטור הייצור שיצאו מעל הערכות המוקדמות, דבר שתרם לעליות שערים בשווקים הפיננסים - ואיתם לירידה בערכו של השטר הירוק. לנתון חיובי זה הצטרף נתון מכירות בתים קיימים שיצא מעל הצפי המוקדם והמשיך את המומנטום השלילי של הדולר האמריקני. נתון האבטלה המקדים, ה-ADP, יצא מעל הצפי המוקדם ואותת כי מעגל האבטלה עודןו מתרחב וכי נכונים עוד ימים קשים לכלכלה האמריקאית.
ברננקי התייחס בנאומו למצב הכלכלה המקומית, ואמר כי למרות סימנים מעודדים, ישנם עדיין קשיים רבים בדרך. הדברים הפחיתו את מפלס האופטימיות בקרב מרבית הסוחרים, שהחלו לרכוש את השטר הירוק. חרושת השמועות בדבר התפטרותו הצפויה של ראש ממשלת בריטניה, גורדון בראון, הובילה גם היא להעדפה של הדולר על פני מטבעות אחרים.
השבוע צפויים להתפרסם: נתוני מאזן הסחר, נתוני המכירות הקמעונאיות ומדד אמון הצרכנים המקומי.

הנפט התחזק השבוע ונסחר ברמותיו הגבוהות מאז תחילת השנה, כשלקראת סוף השבוע נגע ברמות של 70 דולר לחבית נפט. התאוששות במפלס האופטימיות בקרב מרבית הסוחרים מגבירה את הערכות כי קצב צריכת החביות רק תגבר בזמן הקרוב ועל כן מחיריהן נוסקים.

מה מצפה לנו השבוע?
בתחילת השבוע לא צפויים להתפרסם נתונים כלכליים משמעותיים אך בהמשך השבוע יתפרסמו מספר נתונים חשובים שימשכו את תשומת לב השוק: בארה"ב יתפרסם מאזן הסחר, תקציב הפד והמכירות הקמעונאיות. יהיה מעניין לראות, לאחר פרסום נתוני התעסוקה ביום שישי, האם גם הנתונים השבועיים יספקו תמיכה למטבע האמריקאי. נתונים חשובים נוספים שיתפרסמו הם התפוקה התעשייתית בגוש האירו ובאנגליה, וההחלטה על גובה הריבית בניו זילנד.

EUR/USD: האירו נסחר במגמה מעורבת מול המטבע האמריקני שבסופה נחלש המטבע האירופאי מתחת לרמת התמיכה ב-1.4000. הנתון המשמעותי שפורסם על כלכלת גוש האירו השבוע היה נתון המכירות הקמעונאיות שהפתיע לטובה וחיזק את המטבע האירופאי. עוד השבוע, הבנק המרכזי של גוש האירו הותיר את הריבית ברמתה הנוכחית של 1.00%. עוד אמר טרישה כי יש מקום לאופטימיות בנוגע לקצב ההתאוששות של הכלכלה המקומית.
לקראת סוף השבוע הבונדס בנק פרסם תחזית בה הוא צופה כי פעילותה הכלכלית של גרמניה תתכווץ ושיעור האבטלה יגבר, פרסום שהפסיק את המומנטום החיובי של האירו.
השבוע אמורים להתפרסם נתוני הייצור והתפוקה התעשייתית בכלכלת אזור הגוש.
ההיבט הטכני היעד לעלית האירו שהצגנו בשבוע שעבר הושג. אנו צפינו 1.44 והאירו נגע ב-1.436. עכשיו התמונה פחות ברורה שכן לא כל כך ברור מה יקרה בתוך האזור הרחב שבין 1.25 ל-1.44, האזור שתחם את האירו בחודשים האחרונים. על פי ניתוח טכני מצרפי של האינדיקאטורים, הסיכויים הם בכיוון של עליה ארוכת טווח של האירו. לשם כך צריכה להיות תמיכה מעל 1.34 (וכמובן מתי שהוא מהלך מעל 1.44). לטווח הקצר נראה שהאירו ירד. לפיכך, לטווח זה, ניתן לצפות למסחר בין 1.44 ל-1.36-1.34 עם לחץ לכיוון התמיכה.

USD/ILS: השקל נחלש השבוע מול השטר הירוק. על כיוון המסחר בצמד משפיעים שני כוחות מנוגדים המושכים כל אחד לכיוונו. מצד אחד, הודעת נגיד בנק ישראל , סטנלי פישר, כי ימשיך במדיניות רכישת המט"ח היומיות ואולי אפילו יגביר את הקצב מחזקת את השטר הירוק. מצד שני, חולשתו הגלובלית של הדולר יוצרת מצב בו דווקא השקל מתחזק ולכן מרבית הסוחרים עדיין נמצאים בהתלבטות איזה כוח יגבר ולאן מועדות פני הצמד. לקראת סוף השבוע, ועם התחזקות הדולר בעולם, נראה שהנטייה היא להתחזקות הדולר.

ההיבט הטכני: הדולר הגיע בשבוע החולף אל אזור התמיכה 3.88 שהוא מבחינתנו אזור התמיכה האולטימטיבי. בכל הקשור לניתוח הטכני, רכש מעל 3.88 והגנה מתחת ל-3.88 זו האסטרטגיה המתבקשת. מהלך מתחת ל-3.88 ובהמשך מתחת ל-3.87 ילמד על כניסה לגל יורד משמעותי שיוכל להפגיש את הדולר עם השער 3.63 .
נכון ליום שישי - סיום המסחר, נראה לנו שצריך לסמוך על התמיכה ב-3.88 ולכן אנחנו מגדירים את המגמה של הדולר כמגמת עליה. מהלך מתחת ל-3.87 יהפוך, כאמור, את המגמה. ההתנגדות לדולר היא ב-4.03. מהלך מעל 4.03 יחשב סימן שורי מאוד לדולר. ההתנגדות הבאה היא באזור ה-4.12.

צמד מעניין לשבוע הקרוב: USD/CAD דולר אמריקאי מול הדולר הקנדי
הדולר האמריקאי שינה כיוון מול שכנו מצפון ושב להתחזק כשהוא פורץ את רמת ההתנגדות לטווח הקצר ב 1.1000 כלפי מעלה. שמירה על רמה זו ועליה מעבר לרמת ההתנגדות הבאה ב 1.1300 תעלה את הסיכוי לשינוי מגמה משמעותי יותר גם לטווחים הארוכים יותר. מהלך זה מגדיר את רמת התמיכה ב 1.0750 כרמת התמיכה המשמעותית ביותר. רמת ההתנגדות המשמעותית נמצאת ב 1.1500.