אקסלנס על דוחות פז: בית הזיקוק מספק את הסחורה

מציינים כי פז פרסמה דו"ח טוב מהצפוי לרבעון הראשון ברמה התפעולית; ההפתעה החיובית העיקרית ברבעון הייתה מגזר הזיקוק שדיווח על רווח תפעולי של 132 מיליון שקל
פז פרסמה דו"ח טוב מהצפוי לרבעון הראשון ברמה התפעולית. ההכנסות היו בהתאם לציפיות, אולם הרווח התפעולי היה גבוה מהתחזית שלנו בשל רווח גולמי חזק, הוצאות תפעוליות נמוכות (עלייה של 4 מיליון שקל בהוצאות התפעוליות בסה"כ יחסית לרבעון הראשון של 2008), והכנסות אחרות. הרווח הנקי היה נמוך מהצפוי בעקבות הוצאות מימון גבוהות (118 מיליון שקל ברבעון לעומת 58 מיליון שקל בתקופה המקבילה) שנבעו בעיקר מהשפעת הפיחות של השקל במהלך הרבעון.

ההפתעה החיובית העיקרית ברבעון הייתה מגזר הזיקוק שדיווח על רווח תפעולי של 132 מיליון שקל, ו-172 מיליון שקל בניכוי השפעות של נגזרים ורווחי\הפסדי מלאי.

עם זאת, מגזר הקמעונאות והמסחר היה דווקא חלש מהצפוי: רווח תפעולי מתואם של 102 מיליון שקל, לעומת רווח של 108 מיליון שקל ברבעון המקביל. לא ברור אם מדובר בסימני האטה, או עלייה בהוצאות התפעוליות עקב פתיחת תחנות וחנויות נוחות נוספות. מה שכן, הגידול בחנויות זהות של 7% ב-yellow ברבעון נראה חלש.