הראל פיננסים על הרבוע הכחול: "תוצאות הרבעון מפתיעות לטובה, למרות ירידה חדה בהכנסות בחנויות זהות, החברה רושמת רווחיות גבוהה"

מעריכים כי רמת רווחיות זו לא תחזור ברבעון הבא עם סיום השפעת חג הפסח על מגזר ה- Non-Food ושינוי תמהיל המכירות לכיוון רשתות מוזלות
תגובת הראל פיננסים לתוצאות הרבוע הכחול Q109



החברה הציגה תוצאות מעורבות לרבעון. ירידה של כ- 3.1% במכירות אך רווח תפעולי גבוה של כ- 60 מיל' ₪.



מכירות – מכירות החברה הסתכמו בכ- 1,765 מיל' ₪, המהווים ירידה של כ- 3.1% לעומת הרבעון המקביל ירידה נמוכה מהצפי במכירות הושגה עם פתיחתן של 11 חנויות חדשות. מכירות חנויות זהות ירדו בכ- 7.1% בהשוואה לרבעון המקביל, זאת להערכתנו הן מחולשה כללית במכירות והן משינוי תמהיל בין הפורמטים.

רווחיות – החברה הציגה שיעור רווחיות גולמית גבוה של כ- 28.5%, זאת בעיקר תרומת מגזר ה- Non-Food אשר מכירותיו לקראת חג פסח עלו באופן חד. הרווח התפעולי של החברה עמד על כ- 60 מל' ₪ וזאת מעל תחזיותינו. למרות מהלכי השקת מגה בול ברבעון ומאמצי החדירה, החברה הציגה ירידה קלה בהוצאות ועל כן הציגה רווח תפעולי גבוה.

תוצאות הרבעון מפתיעות לטובה, למרות ירידה חדה בהכנסות בחנויות זהות, החברה רושמת רווחיות גבוהה. אנו מעריכים כי רמת רווחיות זו לא תחזור ברבעון הבא עם סיום השפעת חג הפסח על מגזר ה- Non-Food, שינוי תמהיל המכירות לכיוון רשתות מוזלות וסיום הטבות הספקים.