שקל אג'יו: "למרות הסחף שהוריד את השער קרוב ל- 3.90 שקלים - הדולר צפוי לחזור ולעבור את רף ה-4 שקלים כבר בטווח הקצר"

ממשיכים להעריך כי בהמשך השנה נראה את השער עולה ומתקרב ל- 4.5 שקל לדולר
"היחלשות הדולר מול השקל בשבוע החולף, עד לרמות של 3.93 שקל לדולר, היא מהלך חד פעמי ולא שינוי מגמה ארוך טווח. להערכתנו, בטווח הקצר נראה את בלימת מהלך ההתחזקות של השקל ואילו בטווח הבינוני נראה את המשך מגמת הפיחות שלו". כך מעריכים גדעון בן נון, מנכ"ל שקל אג'יו מקבוצת שקל, וניר ינאי, מנהל חדר המצב של שקל אג'יו.
לדברי בן נון וינאי, "היחלשות הדולר בשבוע החולף נובעת הן מהתפתחויות סביב הדולר בעולם והן מספקולציות של שחקנים בשוק המקומי, לפיה בנק ישראל קרוב למיצוי מהלך הרכישות. הספקולציות האלו, אשר הוכחשו בעל פה ובכתב על ידי בנק ישראל, הביאו לעליה בהיקפי הפעילות בשוק כמו גם לעלייה בתנודתיות עקב פעילותם של הספקולטנים. היחלשותו של הדולר בעולם רק ליבתה את המגמה המקומית.
לדברי בן נון וינאי, "הספקולציות האחרונות יצרו סחף אשר עשוי, לדעתנו, להיעצר בקרוב. למרות שסחף זה יוצר בנסיבות הקיימות איום על רמת ה- 3.90 שקל לדולר, אנו צופים כי דילוג חזרה מעל משוכת ה- 4 שקלים צפוי להתרחש בטווח הקצר, במהלך אשר עשוי להיות חד ומהיר. לפיכך, אנו רואים ברמות הנוכחיות נקודה אטרקטיבית לצורך רכישת גידורים להגנות מפני פיחות השקל מול הדולר בהמשך השנה.
"הסיבה לעמדה זו, היא שלמרות מהלך התיסוף האחרון, אנו ממשיכים להניח כי בהמשך השנה נראה את השער עולה ומתקרב ל- 4.5 שקל לדולר עקב עליית הריביות בשוק האג"ח בארה"ב והצפי להתאוששות מהירה יותר של כלכלתה, לעומת זו של שותפות הסחר שלה", מציינים בן נון וינאי.
השניים מדגישים כי "עם זאת, חשוב לציין כי ברמה הטקטית, בימים הקרובים עשויה להימשך התנודתיות אשר החלה בשבוע שחלף, גם עקב הקירבה למועד פקיעת האופציות על שער הדולר-שקל, שתתרחש ביום שלישי הקרוב בבורסה. כמו כן נציין את החלטת הריבית של בנק ישראל, שתתפרסם ביום ב'. בהקשר זה, לא יהיה זה הימור גדול להניח כי פישר יחליט להותיר את הריבית על כנה".
בן נון וינאי ציינו מספר סיבות להיחלשות הדולר בעולם בשבוע החולף, בהן אווירת האופטימיות בשווקים. "מזה זמן אנו עדים לקורלציה ההפוכה שקיימת בין חולשת הדולר בעולם ואווירת ההקלה והשיפור בשווקים. גם אם בשבוע שחלף, שוקי ההון בעולם סגרו במגמה מעורבת, נראה כי דווקא בשבוע זה ראינו את מהלך ההיחלשות של הדולר שבא כתגובה מאוחרת לאווירה העולמית החיובית.
"כמו כן, פרסום הפרוטוקולים של הפד הביא שוב לשינוי לרעה של תחזית הצמיחה כמו גם תחזית לעלייה נוספת באבטלה. הפרסום סיפק למשקיעים סיבה נוספת לבריחה מהדולר.
"בנוסף, סוכנות הדירוג S&P הודיעה השבוע על הורדת תחזית הדירוג לגיוסי החוב של בריטניה. בעקבות הורדת דירוג זו שב ועלה החשש מפני פגיעה בדירוג האשראי המושלם של ארה"ב. אזכור הדירוג של ארה"ב בהקשר זה הביא להצתת המגמה השלילית כלפי הדולר ולהיחלשותו של השטר הירוק במידה משמעותית.
"עם זאת, בהמשך השנה אנו מניחים כי הדולר ישוב ויתחזק באופן משמעותי ובשלב זה הנחת העבודה שלנו אינה משתנה", מסכמים ינאי ובן נון.