הראל פיננסים לקראת דוחות בזק: צופים לתוצאות טובות יחסית ברבעון המשקפות יציבות בהכנסות וצמיחה ברווחיות

חוזים רווח נקי של 415 מיליון שקל על הכנסות 3.1 מיליארד שקל
בזק צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון הראשון של שנת 2009 ביום ד' הקרוב, ה- 20/05/09. בהראל פיננסים צופים לתוצאות טובות יחסית ברבעון המשקפות יציבות בהכנסות וצמיחה ברווחיות זאת על רקע שיפור בתוצאותיה של פלאפון לעומת הרבעון הקודם.

למה לצפות:
בזק נייח – אנו צופים לשחיקה בהכנסות של כ- 4.5% עקב צמיחה נמוכה יחסית בהכנסות ממגזר הפס הרחב. למרות ירידה זו להערכתנו תצליח החברה לשפר את רווחיותיה בזכות צעדי ההתיעלות הנמשכים ולהציג שיעורשל כ- 44.2% EBITDA.

פלאפון – לאחר דוחות חלשים ברבעון הקודם צפויה פלאפון לרשום דוחות סבירים המשקפים את חשיפתה הנמוכה יחסית לסקטור העסקי לצד הכנסות .HSPA - תחילתה של ההשקה של רשת הנמוכות ביחס למתחרותיה בתחום שירותי הנדידה, צפויות לסייע לה לרשום פגיעה נמוכה יחסית ושל כ- 1.6% ב- MOU - כתוצאה מהמיתון במשק. אנו מניחים שחיקה של כ-4% ב-EBITDA של כ- 348 מיליון ₪. להערכתנו תשמור חברת הבת על יציבות בהכנסות ותציג 29.5% של ARPU מההכנסות.
אנו מניחים כי גם ברבעון הנוכחי תציג מפעילת הטלוויזה הרב ערוצית בלווין YES גידול במנויים אשר יסתכם להערכתנו בכ- 238 ₪. מגמה זו תוביל על חשבון מתחרתה וכן תציג שיפור ב-ARPU לצמיחה של כ- 5% בהכנסות. מהלכי התייעלות ומנגד התחזקות הדולר יובילו את החברה לרשום של כ- 120 מיליון ₪, כ- 29.8% מההכנסות EBITDA.
בזק בינלאומי –אנו סבורים כי חברת הבת תציג תוצאות טובות יחסית בדומה לאלו שהשיגה
מתחרתה נטוויז'ן.