באקסלנס צופים כי מזרחי-טפחות יציג רווח נקי של 145 מיליון ש' ברבעון הראשון של שנת 2009 - תשואה של 9.3% על ההון

סבורים כי ההשקעה במזרחי הינה תואמת להחלטת מקרו המעדיפה את החוסן של הצרכן הישראלי לעומת הצפי להתאוששות של הכלכלה הגלובלית
מזרחי טפחות תפרסם תוצאותיה לרבעון הראשון ב-19 מאי. הצפי שלנו לרווח נקי של 145 מיליון ₪ שמהווה תשואה על ההון של 9.3% .

המשקיעים ישימו דגש על רמת ההפרשות לחומ"ס שיכולה להפתיע לרעה עקב טיפול שורש אינטנסיבי במספר מצומצם של לווים גדולים. זה זמן רב אנחנו מחזיקים בדעה חיובית לגבי הבנק (הנהלה ,תמהיל נכסים) אולם חשבנו שהמניה יקרה לעומת בנקים אחרים-ואכן המניה מציגה את התשואות הנמוכות מבין ארבעת הבנקים הגדולים מאז תחילת השנה. אם מגמה זו תמשך בעקבות דוחו"ת רבעון ראשון ,תתכן נקודת כניסה מעניינת להשקעה לטווח ארוך במזרחי.

לדעתנו בסופו של דבר ההשקעה במזרחי הינה תואמת להחלטת מקרו המעדיפה את החוסן של הצרכן הישראלי לעומת הצפי להתאוששות של הכלכלה הגלובלית. במידה והכלכלה הגלובלית לא תחזור לפסי צמיחה, ההשפעה של ההפרשה לחו"מס תהיה דרמאטית יותר בלאומי,פועלים ודיסקונט- בעקבות החשיפה הגדולה שלהם לסקטור העיסקי.