באקסלנס רואים סכנה בכך שהיקף ההלוואות שהבנקים בסין נתנו ברבע הראשון של השנה עלה פי שלושה לעומת הרבע הראשון של 2008 והגיע ל-670 מיליארד דולר

מפרסמים סקירה כלכלית בינלאומית חודשית
העולם
הצמיחה צריכה להתחיל לעלות עוד השנה כך הודיעו מדינות ה-7G.
רכב: קרייזליר, יצרנית הרכב בת 83, מבקשת הגנה מפני נושים תחת סעיף 11 לפשיטות הרגל בעודה מבקשת הסכמת בית המשפט להתאחד עם פיאט האיטלקית מה שימנע פשיטת רגל מוחלטת. אם שיתוף הפעולה עם פיאט לא יאושר יפסידו במעגל הראשון 38,500 איש מקום העבודה וכן הטבות המגיעות להם בסכום של 9.8 מיליארד דולר ופנסיה בסכום של 2 מיליארד דולר. הבנקים הסכימו לקבל 28 סנט לדולר על חוב של 6.9 מיליארד דולר שהחברה חייבת להם. בעלי המניות הקטנים כולל הגרמנית דיימלר קרייזלר הסכימו לוותר על חוב של 1.5 מיליארד דולר. בעלי המניות העיקריים כמו Cerberus Capital Management LP הסכימו לוותר על חצי מיליארד דולר. העובדים הסכימו לחיתוך בשכר, הדילרים לחיתוך בעמלות והספקים הסכימו להפחית העלויות ב-3%.
ארה"ב

הפד דחה מועד הפרסום לשעור גיוס ההון שעל הבנקים הגדולים בארה"ב לגייס בכדי לעמוד בתנאי עסק חי בר-קיימא, או במקור stress tests. ישנן הערכות כי 4-14 מתוך 19 הבנקים בהם מתרכזים השלטונות ייאלצו להגדיל גיוס ההון בכדי שיהיה להם מספיק הון בכדי לעמוד במחיקות במקרה והמיתון יימשך לאורך זמן. הממשל חושש כי פרסום הסכומים הדרושים לגיוס ההון יביאו לירידה בשערי המניות, לכן דוחים המועד, לפחות עד אחרי ה-7 למאי. ההערכה היא כי הבנקים ידרשו לשמור על הון של 4% בשכבה הראשונה של הנזילות למטרה זו של מחיקות אם המשבר יתארך. הבנקים יצטרכו לשמור הון זה בנכסים בטוחים שכמעט אינם תלויים בתנאי השוק, כלומר קרוב לאג"ח ממשלתי, כך להערכתינו. השאלה מה הממשלה תעודד, האם תעודד בעלי המירים להפוך מניותיהם למניות רגילות? אם בכלל כדאי להם על רקע מצב הבנקאות? הממשלה עצמה מחזיקה מניות מועודפות, מה יהיה גורלן, האם הממשלה תזרים עוד הון? ייתכן כי בנק אוף אמריקה בלבד יצטרך לגייס בין 60-70 מיליארד דולר. התוצר ירד ברבע הראשון של השנה בשעור שנתי של 6.1% מה שמביא הכלכלה האמריקאית לביצועים הגרועים ביותר שלה מאז 1957-58. ברבע האחרון של 2008 התוצר ירד ב-6.3%. הצריכה הפרטית עלתה ברבע הראשון של השנה בשעור שנתי של 2.2% לאחר הירידה הרצופה מזה שלושה עשורים. הבינוי למגורים ירד ברבע הראשון של השנה בשעור שנתי של 38%. מי שמשך התוצר כלפי מטה הייתה דווקא הממשלה שהפחיתה הוצאותיה בשעור של 3.9%, הירידה המרבית מאז 1995. עיקר הירידה היא בצריכה הבטחונית. הפאד הותיר הריבית בשעור של 0%-0.25%. הפאד גם החליט לא להגדיל היקף רכישת האג"ח הממשלתי בשוק המשנה. הממשל עושה סדר בנושא כרטיסי האשראי. אסור יהיה להעלות ריבית ללא הודעה של 45 יום מראש. אסור להעלות ריבית למפרע. אסור לתת כרטיסי אשראי למי שטרם מלאו לו 18 ואסור לחברה לכרטיסי אשראי לקבוע יותר ממועד חיוב אחד בחודש.

ידיעות חיוביות בארה"ב
מדד מנהלי הרכש עלה בחודש אפריל ל-40.1 לעומת 36.3 במרס, עדיין ירידה בפעילות החרושת אם כי בקצב איטי יותר. כאשר המדד מתחת ל-50 הוא מצביע על ירידה בפעילות.

מדד אימון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן עלה לשיא של שנתיים ל-65.1 לעומת 57.3 חודש קודם לכן. גם מדד אימון הצרכנים של הקונפרנס בורד עלה לשיא של חמישה חודשים.
ידיעות שליליות בארה"ב

עוד שלושה בנקים פשטו הרגל בסוף השבוע ובכך הגיע מספר הבנקים שפשטו הרגל מאז תחילת השנה ל-32. בכל שנת 2008 פשטו הרגל 25 בנקים.

שעור האבטלה עלה בחודש מרס בכל 372 המטרופולינים של ארה"ב.

אמריקות

קנדה
התוצר ירד בחודש פברואר זה החודש השביעי ברציפות, ירידה של 0.1%. ביחס לפברואר 2008 התוצר ירד ב-2.3%. מאז אוקטובר הצטמק התוצר ב-2.4%. הירידה בתפוקת הענפים הייתה ב-9 מתוך 18 סקטורים. ייצור החרושת עלה בחודש פברואר זו הפעם הראשונה מזה שבעה חודשים. הבינוי ירד ב-2.1%. מחירי הבתים בחודש פברואר היו נמוכים ב-4.1% לעומת פברואר 2008.

מכסיקו
התוצר ייתכן וירד בשעור של 7% ברבע הראשון לעומת הרבע הראשון אשתקד, כך להערכת שר האוצר. החשש הוא כי שפעת החזירים תגרור לירידה נוספת של 0.3%-0.5% בתוצר. הבנק המרכזי מעריך כי התוצר ירד השנה ב-4.8%. ייצוא החרושת ירד ברבע הראשון של השנה ב-23%. הייבוא ירד ב-28%.

אירופה

גוש היורו
נטילת הלוואות בגוש ירדה זה החודש השני ברציפות בחודש מרס, ירידה של 0.2% לעומת פברואר והירידה הרצופה החדה ביותר מזה 18 שנה.
גרמניה
מספר המובטלים עלה זה החודש הששי ברציפות באפריל בעוד 58,000 ל-3.46 מיליון איש. שעור האבטלה בפברואר היה 7.4%. מספר המובטלים יעלה בשנה הקרובה בעוד מיליון איש, כך להערכת משרד הכלכלה.
אירלנד
התוצר ירד במשך שלוש שנים עד 2010 בשעור מצרפי של 12%, כך להערכת Economic & Social Research Institute. שעור האבטלה עלה בחודש אפריל ל-11.4%, המרבי מזה 13 שנה.
איטליה
שעור האינפלציה ב-12 החודשים באפריל היה 1.1% לאחר עליה של 0.6% בחודש אפריל לבדו. מדד המכירות הקמעונאיות עלה בחודש אפריל ל-46.8 לעומת 41.9 בחודש מרס, אך עדיין המכירות יורדות היות וכאשר המדד מתחת ל-50 הוא מצביע על ירידה במכירות. האבטלה תעלה השנה ל-8.9% ובשנה הבאה ל-10.5%, כך להערכת קרן המטבע הבינלאומית. אימון העסקים עלה בחודש אפריל ל-64.2 לעומת 60.9 במרס.
צרפת
מדד אימון הצרכנים עלה באפריל שלא כצפוי ל-מינוס 41 לעומת מינוס 42 במרס. אימון תעשיית החרושת עלה בחודש אפריל לשיא של 13 חודש.

איחוד אירופאי מחוץ לגוש היורו
בריטניה
מדד מנהלי הרכש עלה בחודש אפריל ל-42.9 לעומת 39.5 במרס, כלומר הייצור החרושתי ממשיך לרדת, אך בקצב איטי יותר. כאשר המדד מתחת ל-50 הוא מצביע על ירידה בפעילות הכלכלית. אישורים לנטילת הלוואות עלו במרס ל-39,230 לעומת 37,716 בחודש פברואר. פשיטות הרגל של פרטים עלו ברבע הראשון של השנה ב-1.6% לעומת הרבע האחרון של 2008 בעוד פשיטות הרגל של חברות עלו ב-7.1% כך עפ"י Insolvency Service. מחירי הבתים ירדו השנה בעוד 11% בהמשך לירידה של 14.7% בשנת 2008 כך להערכת Savills שהוא ברוקר המקרקעין הגדול ביותר בבריטניה. להערכת החברה ההתאוששות במחירי הבתים לא תהיה לפני 2012 בשל העליה בשעור האבטלה, בכך דוחה החברה תחזית ההתאוששות בשנה לעומת ההערכה הקודמת. עד כה המחירים ירדו ב-19% מהשיא של הרבע השלישי של 2007. המכירות הקמעונאיות עלו בחודש אפריל למרב מזה שנה.
הונגריה
שעור האבטלה עלה לשיא של עשור, 9.7%, לראשונה מאז שיטת המדידה הנוכחית יושמה בשנת 1998. מתוך 402,800 הרשומים כמחוסרי עבודה, 42.5% נמצאים ללא משרה זה יותר משנה.

פולין
הריבית נותרה ללא שינוי על 3.75%.
הבלטיות
אסטוניה. הייצור התעשייתי והמכירות הקמעונאיות ירדו בחודש מרס זה החודש ה-11 ברציפות. הייצור התעשייתי ירד ביחס לחודש המקביל אשתקד ב-29.7% בהמשך לירידה של 30.6% בפברואר. המכירות הקמעונאיות ירדו ב-14% בהמשך לירידה של 18%, בהתאמה. ליטא. התוצר ירד ברבע הראשון של השנה בשעור שנתי של 12.6%.
בשולי האיחוד האירופאי.

רוסיה
הבנק המרכזי רכש 1.5 מיליארד דולר במט"ח ביום אחד, בסוף החודש, בכדי למנוע המשך התחזקות הרובל בכדי למנוע ירידה בכושר התחרות של המשק הרוסי.
מקדוניה
דירוג האשראי ארוך הטווח הופחת ע"י S&P ל-"BB" לעומת "BB+" על רקע הידרדרות מקורות המט"ח שלה. הצמיחה תהיה השנה בין 1%-2% לעומת 5% אשתקד.

דרום אפריקה
הריבית הופחתה ב-100 נ"ב ל-8.5%, ההפחתה הרביעית מאז חודש דצמבר. הייסוף החד של הרנד מול הדולר בשעור של 25% מאז תחילת מרס הביא לירידה בעלויות הייבוא וכתוצאה מכך להפחתת הלחצים האינפלציוניים שאפשרו הפחתת הריבית. הבנק המרכזי צופה כי קצב האינפלציה ירד בממוצע ברבע האחרון של השנה ל-5.4%. מדד מחירי היצרן עלה ב-12 החודשים למרס ב-5.3% בהמשך לעליה של 7.3% בפברואר. מדד המחירים לצרכן עלה ב-12 החודשים למרס ב-8.5% בהמשך לעליה של 8.6% בפברואר. יעד האינפלציה של הבנק המרכזי 3%-6%. הגרעון המסחרי היה במרס 512 מיליון רנד לעומת 571 מיליון רנד בפברואר.

יפן
התוצר יעלה ברבע השני של השנה בשעור שנתי של 1.2% כך להערכת כלכלנים שנסקרו ע"י בלומבברג. ברקליס צופה צמיחה של 3.7%. עפ"י הבנק המרכזי המשק היפני יצמח במתינות כבר בחצי השני של 2009. התוצר יעלה בשנת הכספים שהתחילה באפריל ב-1.2%, כך להערכת הבנק המרכזי. ההערכה היא כי התוצר ירד ברבע הראשון של השנה בשעור שנתי של 10.9% בהמשך לירידה של 12.1% ברבע האחרון של 2008. כזכור עפ"י קרן המטבע הבינלאומית התוצר ירד השנה ב-6.2% ובשנה הבאה יעלה ב-0.5%. עפ"י סקר בקרב החברות הייצור יעלה באפריל ב-4.3% ובחודש מאי בעוד 6.1%. הייצור התעשייתי עלה בחודש מרס בשעור של 1.6% לעומת פברואר בו ירד ב-9.4%. ההפסד של טויוטה בשנת התקציב הנוכחית יגיע לכ-2.34 מיליארד דולר, 227 מיליארד יין, לראשונה מזה 59 שנה מביא לגל הדף של פשיטות רגל בקרב ספקי החלקים שלה בשרשרת המזון של קווי הייצור. טויוטה עצמה צופה כי הפסד יהיה 350 מיליארד יין. לטויוטה 217 ספקים ראשיים ולהם עצמם מאות ספקי משנה נוספים. ביטול והפחתת ההזמנות ע"י טויוטה הביא לגלי פשיטות רגל בתעשיית חלקי החילוף לרכב, עליה של 52% במרס השנה בפשיטות הרגל ל-41 מקרים, לעומת מרס אשתקד, כך עפ"י Tokyo Shoko. בטויוטה סיטי, העיר הבנויה מסביב למפעלי החברה, הייתה עליה בחודש פברואר של 88% במספר מחוסרי העבודה החדשים. בעוד שספקים ראשיים של טויוטה מוכרים ציוד גם לחברות אחרות בעולם, ספקי המשנה של הספקים הראשיים מוכרים תוצרת רק לטויוטה עבורה הם מייצרים לפי הזמנתה, מכאן שללא הזמנות של טויוטה, הם פשוט פושטים רגל ונסגרים. שעור האבטלה עלה בחודש מרס למרב מזה 4 שנים ל-4.8% לעומת 4.4% בחודש פברואר ועתה הוא בשיא מאז 1967. השכר במרס השנה היה נמוך ב-3.7% לעומת מרס אשתקד. המכירות הקמעונאיות ירדו במרס זה החודש השביעי ברציפות, ירידה של 3.9% ביחס למרס 2008 בהמשך לירידה של 5.7% בפברואר.

דרמז"א ואוקינווה

סין
מדד מנהלי הרכש התעשייתי עלה זה החודש השני ברציפות ועמד באפריל על 53.5 לעומת 52.4 במרס. במשך חמישה חודשים מאוקטובר ועד פברואר הייצור ירד. כאשר המדד מעל 50 הוא מצביע על התרחבות. סעיף התפוקה עלה ל-57.4 לעומת 56.9, סעיף ההזמנות החדשות עלה ל-56.6 לעומת 54.6 וסעיף הייצוא עלה ל-49.1 לעומת 47.5. סעיף התעסוקה עלה ל-50.3 לעומת 48.6. העליה בפעילות הכלכלית בסין הביאה לעליה בייבוא מהמדינות השכנות, הייצוא של סינגפור לסין עלה בחודש מרס ב-29% ביחס לפברואר כאשר גם הייצוא של יפן, דרום קוריאה וטייוון לסין בעליה. סכנה. היקף ההלוואות שהבנקים נתנו ברבע הראשון של השנה עלה פי שלושה לעומת הרבע הראשון של 2008 והגיע ל-670 מיליארד דולר. הבנקים נדחפים ע"י השלטונות לתת הלוואות לתשתיות בכדי להמשיך הצמיחה שנפגעה בשל המיתון העולמי ובעיקר ירידה בייבוא של ארה"ב מסין. אך אנליסט של חברת דירוג האשראי פיטש מזהיר כי בפעם האחרונה שהממשלה עודדה מתן הלוואות ללא רסן בשנות התשעים הביאה להתרסקות הבנקים, מחיקת חובות בסכומי עתק ותוכניות סיוע ממשלתית בסכום של 650 מיליארד דולר שלקח 10 שנים לסיימה. נוטלת ההלוואות הגדולה ביותר היא China Aviation Industry Corp העוסקת בבניית מטוסים, מוצרי חלל ועד שעונים, מכוניות ומוצרי אלקטרוניקה. החברה קיבלה הלוואה מקונסורציום של 11 בנקים בסכום של 236 מיליארד יואן. הבנקים נותנים הלוואות גם למחוזות, בעיקר למימון מפעלי תשתית, זאת בהנחיית הממשלה.

טייוון
השקעה ראשונה של חברה ממשלתית סינית באי מסמנת ביטול החרם על ההשקעות בטייוון היא פורמוזה מאז התפצלה סין לשני מדינות סין וטייוון לפני ששים שנה. החברה הסינית China Mobile Ltd רכשה נתח מניות בחברה EasTone Telecommunications Co. מדד המניות של טייפה עלה ב-6.7% לאחר ההודעה. ההשקעות הסיניות יהיו חשובות על רקע המיתון של האי בשל ירידת הפעילות בתעשיית שבבי הזכרונות בו מתמחות חברות בטייוון.

הודו
הייצוא היה בחודש מרס 2009 נמוך ב-33% לעומת מרס 2008 והסתכם ב-11.5 מיליארד דולר, זוהי הירידה המרבית מאז אפריל 1995. בחודש פברואר הייצוא ירד ב-21.7%, בהתאמה. הייצוא מהווה 15% מהתוצר, גדל בשנת התקציב שהסתיימה במרס ב-3.4% ל-168.7 מיליארד דולר, הרבה פחות מיעד הייצוא של הממשלה לפני המפולת העולמית בספטמבר 2008 שעמד על 200 מיליארד דולר. הממשלה מקווה כי הייצוא יגדל במעט בשנת התקציב הנוכחית ל-170 מיליארד דולר. התוצר יעלה השנה ב-6%, האיטי מזה שש שנים, כך להערכת הבנק המרכזי. הייבוא בחודש מרס היה נמוך ב-34% ביחס למרס 2008. הגרעון המסחרי היה בחודש מרס 4.04 מיליארד דולר לעומת 6.3 מיליארד דולר במרס 2008.

דרום קוריאה
הייצוא עלה באפריל ב-9% לעומת חודש מרס. הייצוא ביחס לאפריל אשתקד ירד ב-19% לאחר ירידה של 22% במרס. העודף בחשבון השוטף בחודש מרס היה 6.65 מיליארד דולר, כפול מאשר בחודש פברואר.
אוסטרליה
הכנסות הממשלה ממסים בארבע השנים הבאות יהיו פחותות ב-200 מיליארד דולר אוסטרלי לעומת ההערכה לפני שנה מה שייאלץ הממשלה לגייס הון מעבר לצפוי, כך עפ"י דיווחים לא רשמיים. תקציב שנת 2009-2010 שתחילתו ביולי 2009 יוכרז ב-12 לחודש.

ניו זינלנד
הנגיד הבטיח כי לא יעלה ריבית לפני 2010 בכדי לאפשר התאוששות המשק. הריבית תעמוד אפוא על 2.5% לפחות לתקופה של 18 חודשים. להערכת הכלכלן הראשי של Bank of New Zealand Ltd הריבית תרד לפני שתעלה וכבר ביולי היא תרד ל-2%. הנגיד צופה כי האבטלה תעלה בשנת 2010 ל-6.8% אך להערכת כלכלנים אחרים האבטלה תעלה ל-8% בשנת 2010 לעומת 4.7% ברבע האחרון של 2008.