איזיפורקס: ניתן לצפות להמשך הלחץ כלפי מטה על הדולר - המבחן הקרוב הוא ב-4.11 שקל לדולר

מעריכים כי מהלך של הדולר מתחת ל-4.11 שקל לדולר ילמד על המשך ירידה; היעד הבא יהיה 4.02 ולבסוף שוכן אזור ה-3.90-3.92 שקל לדולר
האירועים המרכזיים בשוק המט"ח בשבוע שחלף
אין ספק כי האירוע הבולט השבוע היה התפרצותה של שפעת החזירים ואי הוודאות שנבעה בעקבותיה. התגברות החששות מפני התפרצות המגיפה שיכולה לגרום להתגברות ההאטה העולמית הובילו בתחילת שבוע המסחר את מרבית הסוחרים לרכוש את המטבעות ההגנתיים יותר בעלי הריבית הנמוכה וביניהם הדולר האמריקני.
בתחילת השבוע פורסמו נתוני ייצור מעודדים בארה"ב שתרמו גם הם להתחזקותו של השטר הירוק. אולם עד מהרה המומנטום התהפך ומרבית הסוחרים החלו למכור את השטר הירוק. הטריגר שגרם לזה היה עליות השערים בשווקים הפיננסים, ופרסום נתוני מאקרו לא מעודדים על הכלכלה המקומית. נתון התמ"ג הרבעוני בארה"ב יצא נמוך מהצפי המוקדם והגביר את המומנטום השלילי של הדולר. נתוני האבטלה השבועיים בארה"ב יצאו מעורבים אך נתון הוצאות הצרכנים יצא נמוך מצפי האנליסטים ותרם להחלשה נוספת של הדולר. לקראת סוף השבוע פורסמו נתונים מעורבים נוספים על הכלכלה האמריקנית שלא היטיבו עם המטבע המקומי. נתון מדד מנהלי הרכש יצא מעל הצפי המוקדם בניגוד לנתון הזמנות המפעלים שאכזב.
השבוע אמורים להתפרסם מבחני הלחץ של הבנקים האמריקניים, נתונים שעשויים לתת לציבור תמונת מצב לגבי המוסדות הפיננסים בארה"ב. בסוף השבוע יפורסמו נתוני האבטלה החשובים ה NON FARM PAYROLLS.
נפט: מחירי הזהב השחור נסחרו בתנודתיות השבוע מול הדולר, אך מחיר הסגירה היה סביב אותו שער פתיחה. התפרצות המגפה במקסיקו הורידה את מספר הטיסות והגבירה את החששות מירידה בצריכת חביות הנפט, דבר שהוביל לירידת מחירי החביות. אולם, ירידה במפלס הפאניקה בהמשך השבוע ועליות השערים בשווקים הפיננסים החזירו את מחירי החביות למחירי פתיחת שבוע המסחר.

מה מצפה לנו בשבוע הקרוב:
ירידת מפלס הפאניקה בנושא התפרצות שפעת החזירים שוב מפנה את הזרקורים למצב הכלכלה העולמית שכנראה תתפוס מחדש את תשומת לב המשקיעים. השבוע יתפרסמו מספר נתונים כלכליים משמעותיים כשבראש הרשימה: החלטות הריבית באוסטרליה, בריטניה וגוש האירו (לפי הסדר הזה), ונתוני התעסוקה החודשיים בארה"ב בסוף השבוע.
לגבי החלטות הריבית - אלו של אוסטרליה וגוש האירו ימשכו את מירב תשומת הלב. שם הסיכוי לשינוי בגובה הריבית הוא גבוה. לגבי נתוני התעסוקה החודשיים בארה"ב נתון ה NON FARM PAYROLL ימשוך כרגיל את מירב תשומת הלב בעיקר לנוכח ההערכות שהמספרים בחודש אפריל יראו לאחר תקופת זמן ממושכת שיפור ביחס לחודש קודם.

EUR/USD האירו עבר שבע תנודתי מול השטר הירוק נוכח התפרצותה של שפעת החזירים מצד אחד, התנודתיות בשווקים הפיננסים מן הצד השני ופרסום נתוני מאקרו מעורבים מן הצד השלישי. שפעת החזירים שנכנסה לתודעתנו בתחילת שבוע המסחר החלישו את האירו שכן מרבית הסוחרים פנו לעבר קניית מטבעות בעלי ריבית נמוכה הנחשבים להגנתיים יותר. נתון מדד המחירים לצרכן בגרמניה יצא נמוך מהצפי ולא תרם לקנייתו של האירו בתחילת השבוע. בהמשך השבוע השווקים שבו לעלות ואיתם גם האירו. נתון התעסוקה בגרמניה הצביע על התכווצות מעגל האבטלה ותרם למומנטום החיובי של האירו. העליות בשווקים הפיננסים בחציו השני של השבוע תרמו גם הם להגברת קצב קנייתו של האירו הנחשב לאפיק השקעה אטרקטיבי בעת עליות שערים. השבוע אמורים להתפרסם נתוני מכירות קמעונאיות והבנק המרכזי של גוש האירו אמור להכריז על גובה הריבית.
ההיבט הטכני
האירו עלה קצת השבוע על פי הגדרת המגמה לטווח הקצר אבל לא עלה מעל 1.34 כך שמדובר בחצי רעש. יחד עם זאת, הגדרת המגמה לטווח הקצר נשארת מגמת עליה ומשתמע מכך סיכוי למלך מעל 1.34. מהלך מעל 1.34 יסמן את 1.37 כיעד הבא. מהלך מעל 1.37 יחשב סימן שורי לטווח הבינוני. התמיכה לטווח הקצר מתעדכנת ל-1.31. מהלך מתחת ל-1.31 יסיים כנראה את הסיפור השורי של האירו.

USD/ILS השקל התחזק השבוע מול הדולר בעיקר נוכח חולשתו של האחרון והוסיף לערכו כ 2% בסיכומו של שבוע המסחר. השבוע ,שהיה קצר למסחר, פורסם המדד המשולב לבחינת מצב המשק לחודש מארס. המדד הצביע על ירידה ואותת כי ישנה ירידה מתמשכת בפעילות הכלכלית של המשק המקומי. אולם, חדשות לא מעודדות מארה"ב בתוספת רכישות האג"ח הממשלתיות ע"י ממשלת ארה"ב ממשיכות להחליש את כוחו של הדולר והשקל היה אחד מאותם המטבעות "שניצל" זאת לצבירת כוח מולו. נזכיר עוד כי השבוע הותיר בנק ישראל את הריבית השקלית על כנה ברמה של 0.5%. הותרה זו שמרה על פערי הריביות בין השקל למטבע האמריקני על 0.25% לטובת המטבע המקומי.

ההיבט הטכני
הדולר לא הצליח לחצות את רף ה-4.25 ותרחיש העלייה של הדולר ביחס לשקל עומד למבחן. מהבחינה הטכנית, חשוב לציין שתי תופעות משלימות. האחת היא החלשות הדולר מול האירו והליש"ט והשנייה היא החלשות הדולר מול תל אביב 25. השינוי ביחס בין הדולר לתל אביב 25 עזר לנו לתפוס את מהלך העלייה כמעט מתחילתו וגם עכשיו אנחנו נותנים משקל רב לתמונה ארוכת הטווח של מצבם ההדדי. נראה שבתור התחלה, ניתן לצפות להמשך הלחץ כלפי מטה על הדולר. המבחן הקרוב הוא ב-4.11. מהלך של הדולר מתחת ל-4.11 ילמד על המשך ירידה. היעד הבא יהיה 4.02. לבסוף, שוכן אזור ה-3.90-3.92. הגעה אל האזור הזה פלוס מינוס בהחלט תיחשב הזדמנות רכש. כמובן שמהלך מעל 4.25, אם יתקיים, ילמד על המשך מגמת העלייה אבל נראה שלטווח הקצר, ההסתברות למהלך כזה אינה גבוהה.

צמד מעניין לשבוע הקרוב: דולר אמריקאי מול דולר קנדי
הדולר הקנדי נמצא במגמת התחזקות מול שכנו מדרום במהלך החודשיים האחרונים. הקנדי נמצא קרוב מאוד לרמות השיא שלו מול המטבע האמריקני מתחילת השנה. אזור רמת המחירים שנמצא בין 1.1800-1.1750 משמש כאזור התמיכה המשמעותי ביותר מתחילת השנה למחירו של הדולר הקנדי, לכן במצבים כאלו יחס הסיכון אולי שווה את הסיכוי. לאלו החושבים שמהלך התחזקות הדולר הקנדי הסתיים כדאי לחשוב לרכוש את המטבע האמריקאי סביב רמות התמיכה עם סטופ יחסית קצר מתחת לרמת התמיכה. מצד שני פריצה של רמות אלו כלפי מטה תהיה סימן טכני משמעותי להאצת התחזקות הדולר הקנדי לאזור רמות המחירים שנמצא בין 1.1500-1.1300.