בדיסקונט ממליצים לראשונה מזה זמן רב על חשיפה לשוק המניות בארץ בשיעור של 10%

ממליצים לשמור על שיעור החזקה של 50% מסך תיק ההשקעות באפיק הצמוד תוך שימת דגש על אג"ח קונצרניות סולידיות
ועדת ההשקעות של בנק דיסקונט מפרסמת סקירה והמלצות:
אפיק שקלי - מומלץ לשמור על שיעור ההחזקה של 30% מסך תיק ההשקעות במח"מ בינוני-ארוך.

אפיק מדדי - מומלץ לשמור על שיעור החזקה של 50% מסך תיק ההשקעות, תוך שימת דגש על אג"ח קונצרניות סולידיות.

מניות ישראל וחו"ל - אנו ממליצים על חשיפה לשוק המניות בארץ בשיעור של 10%. מצורפת טבלת מניות מומלצות להשקעה בהמשך סיכום הועדה.

מט"ח - מומלץ לשמור על שיעור החזקה של 10% מתיק ההשקעות.

סקירה יומית בנושא מטבע חוץ

שקל-דולר -
לאחר שאתמול בשעות הערב ראינו את המטבע האמריקאי מתחזק בכאחוז מרמה של 4.2050 בה נסחר מרבית היום, לרמה של 4.2450 בסוף יום המסחר, זאת בעקבות רכישות מאסיביות של בנקים זרים, הבוקר אנו רואים את צמד זה מתקן מעט כשהוא נסחר סביב רמה של 4.2380. בדומה לחוסר הוודאות בשוק העולמי, גם צמד זה נראה כי הוא מחפש כיוון לתקופה הקרובה.
מצד אחד אנו רואים גופים רבים מממשים רווחים ברמות של 4.24, עובדה המעמידה התנגדות מאסיבית ברמה של 4.25, ומצד שני אנו רואים את בנק ישראל ממשיך לרכוש כ-100 מיליון דולר ביום, עובדה המחלישה את המטבע המקומי, כך שמעניין יהיה לראות איזו רמה תישבר קודם, רמת התמיכה ב- 4.15 או רמת ההתנגדות ב- 4.25, כשהרמה הבאה נמצאת ב-4.30...

G-7 -
החששות כי הבנקים האמריקאיים, עומדים לחשוף בקרוב הפסדים נוספים לרבעון הנוכחי, החזירו את חששות המשקיעים כי המיתון העולמי עדיין רחוק מלהסתיים, ומשאירה את השערים המובילים באי וודאות מוחלט. למעשה אנו רואים כבר שבוע שלם את הצמד אירו דולר נסחר סביב אותן רמות של 1.30, כשיש לציין כי הגוש האירופי אמור להכריז על הורדת ריבית נוספת בהכרזתו בשבוע הבא, עובדה העשויה להחזיר את האירו לרמותיו החלשות מלפני כחודשיים לעבר רמות של 1.28, הבוקר צמד זה נסחר סביב רמה של 1.3020.
גם השטרלינג רושם היחלשות הבוקר כשהוא נסחר סביב רמה של 1.4580, זאת בעקבות נתונים בבריטניה המראים כי הכלכלה הבריטית התכווצה זה הרבעון השלישי ברציפות, הרצף הארוך ביותר מזה קרוב לעשרים שנה. סיבה נוספת לירידה בערכו של השטרלינג הינה דברים שאמר שר האוצר הבריטי, לפיהם המדינה תאלץ להלוות סכום נוסף (ההערכות הן סביב 400 מיליארד דולר) אשר ימומנו ברובם ע"י העלאת מיסים, כך שבטווח הקרוב, נראה שיהיה קשה למטבע לתקן אל עבר רמות של 1.50...

אנרגיה וסחורות -
כצפוי, החששות ממיתון ממשיכות להוריד את מחיר החבית כשהבוקר היא נסחרת סביב רמה של 48.50 דולר, זאת לאחר האופטימיות הזהירה שהתנהלה בשוק בשבוע שעבר, אשר העלתה את מחיר החבית אל מעל ל-50 דולר.
סיבה נוספת לירידה במחיר החבית הינה עלייה נוספת בכמות המלאים בארה"ב (ההערכות המוקדמות הראו תחזית לעלייה של שניים וחצי מיליון חביות, בעוד שבמציאות נרשמה עלייה של קרוב לארבעה מיליון חביות, המסכמות רמת שיא של 370 מיליון חביות במלאים בארה"ב), הממחישות כי למרות הורדת התפוקה העולמית והירידה במחיר, הציבור עדיין חושש כי הרע עוד לפנינו, כך שרמות הצריכה עדיין נשארות ברמה נמוכה במיוחד...


סקירת שוקי חו"ל ושוקי ישראל מתכלית בית השקעות


בארץ -
מדד המחירים לצרכן לחודש מרץ שפורסם לפני שבוע הפתיע בעליה של 0.5%, לעומת ציפיות מוקדמות לעליה של 0.2% לכל היותר.
עליית המדד נובעת מעליה במחירי הדיור, הביגוד לעונת הקיץ ומחירי הנופשים. האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים הינה מעל 3%, שהוא הרף העליון של יעד הממשלה ובנק ישראל.
כמו כן, נודע שאמצעי התשלום זינקו בכ-40% במהלך 12 החודשים האחרונים, נתון שהינו גבוה מאוד, ומהווה בדר"כ אינדיקציה להתפתחויות אינפלציוניות. למרות הנתונים הללו והצפי למדד גבוה גם בחודש אפריל, לא צפוי הנגיד להודיע על שינוי במדיניות הריבית, וזאת עקב החולשה בפעילות העסקית.

מט"ח -
השבוע התחזק הדולר לרמה של 4.178 ₪ לדולר, על רקע המשך התחזקות הדולר מול האירו והמטבעות המובילים. האירו נחלש 0.24% מול השקל בעוד היין היפני התחזק ב-1.7%.
בנק ישראל ממשיך במדיניות רכישת 100 מיליון דולר ביום, דבר שתומך בהמשך התחזקות הדולר. מבחינה טכנית, פריצת 4.22 ש"ח לדולר תציב יעד של 4.50, בעוד שבירה של רמת 4.11 תציג יעד של 3.90 ש"ח לדולר.

מרווחי תשואה -
מרווח התשואות הלא צמודות ל- 10 שנים בין ישראל לארה"ב עלה ל-195 נ"ב, כאשר במהלך השבוע התשואות בארץ עלו לרמה של 4.88%, והתשואות בארה"ב עלו לרמה של 2.93%.
תלילות העקום השקלי עלתה, כאשר הבוקר (א') המרווח בין התשואה השקלית ל- 10 שנים וזו לשנתיים עומד על 333 נ"ב, כשביחס לריבית בנק ישראל הפער ברמה של 438 נ"ב.

ארה"ב -
השבוע פורסמו מספר נתוני מאקרו, אשר מעידים שההתאוששות המיוחלת, כפי שניתן להתרשם מראלי המניות, עדיין לא הגיעה.
המכירות הקמעונאיות ירדו 1.1%, היצור התעשייתי ירד 1.5% במרץ והמלאים העסקיים ממשיכים לצנוח. מדד המחירים לצרכן לחודש מרץ ירד 0.4%, משלים אינפלציה שלילית ב-12 החודשים האחרונים, לראשונה מאז שנות ה-50.
כמידי שבוע, גם השבוע נסגרו 2 בנקים ע"י הממשל, ובסך הכל 25 בנקים - יותר מכל אלו שנסגרו בשנת 2008. למרות האמור, המשיכו מדד המניות לעלות שבוע שישי ברציפות.
בסיכום שבועי הדאו ג'ונס עלה 0.6%, S&P עלה 1.5% והנסד"ק עלה 1.2%.

מדד מעו"ף -
ת"א 25 עלה השבוע 4.9% בהובלת מניות הבנקים והנדל"ן.
גם מדד ת"א 75 עלה 7.2%, משלים עליה של 62% מתחילת השנה. השבוע נפתח בדשדוש תוך המתנה להמשך המגמה בוול-סטריט.