מיטב בית השקעות: מנתוני השבועיים הראשונים של חודש אפריל עולה כי תעשיית הקרנות גייסה כ-1.2 מיליארד שקל

סך נכסי הקרנות בתעשייה גדל בחודש מארס בכ-2.7 מיליארד שקל מתוכם 600 מיליון שקל נזקפים לגיוסים נטו ו -2.1 מיליארד שקל לעליית ערך נכסי הקרנות
שוקי המניות בארץ ובעולם עולים ותעשיית הקרנות ממשיכה לצמוח בזכות גיוסים מרשימים בקבוצת קרנות האג"ח (שקלי, צמוד וחברות) ועל רקע המשך הפדיונות הגבוהים בקרנות הכספיות בסוף מארס. מיטב בית השקעות מסכם את ההתפתחויות בתעשיית הקרנות
בחודש מארס 2009 ומציג מגמות לחודש אפריל.

סך נכסי הקרנות בתעשייה גדל בכ-2.7 מיליארד שקל, מתוכם 600 מיליון שקל נזקפים לגיוסים נטו ו-2.1 מיליארד שקל לעליית ערך נכסי הקרנות. סך הנכסים המנוהלים היום בתעשיית הקרנות הסתכם בכ-109.1 מיליארד שקל.

הקרנות הכספיות השקליות המשיכו לפדות בקצב גבוה יותר מאשר בחודש קודם וסיכמו את חודש מארס עם פדיונות של כ-3.0 מיליארד שקל. סך נכסיהן של הקרנות הכספיות השקליות עומד נכון לסוף מארס על 27.5 מיליארד שקל המהווים ירידה של 9% נוספים מסך נכסיהן מחודש פברואר.

קרנות אג"ח מדינה הובילו בגיוסים וסיימו את חודש מארס עם יצירות של כ-1.5 מיליארד שקל.

הקרנות השקליות גייסו גם הן סכום מרשים של כ- 1.4 מיליארד שקל.

הקרנות המתמחות באג"ח חברות ואג"ח כללי, סיכמו את החודש עם גיוסים של כ-0.7 מיליארד שקל.

הקרנות המתמחות במניות בחו"ל רשמו כניסת כספים של כ- 22 מיליון שקל, הקרנות המתמחות במניות בישראל רשמו פדיונות של כ- 1 מיליון שקל, ואילו הקרנות הגמישות סיימו את החודש עם פדיונות של כ-11 מליון שקל.

מנתוני השבועיים הראשונים של חודש אפריל עולה, כי תעשיית הקרנות גייסה כ-1.2 מיליארד שקל, בעיקר בקרנות האג"ח (שקלי, צמוד וחברות) על רקע הפדיונות הנמשכים בקרנות הכספיות.

סיכום חודש מארס 2009

ירידה, זינוק ונסיקה אלו הם שלוש המילים המתאימות ביותר לציין את חודש מארס בבורסות העולם ובישראל.
בשבוע הראשון של החודש המדדים המובילים בבורסת ת"א סבלו מירידות חדות, בהובלת מניות הבנקים, שהמשיכו לסבול מהחולשה במגזר הפיננסים בארה"ב והחשש מיציבות הבנקים הגדולים מעבר לים ובראשם Citi Group.
השבוע השני של החודש נפתח בחשש ובירידות שערים בארץ ובעולם, אך בהמשך השבוע, שהיה מקוצר בעקבות חג הפורים, הבורסות בעולם החליפו את התחפושות שלהן מ"דובים" ל"שוורים" והחלו לזנק בחדות בעקבות הנאומים של הנגיד האמריקני ברננקי ושל מנכ"ל ,Citi Group שהפיחו אופטימיות בקרב המשקיעים.
המשכו של חודש מארס נצבע בירוק כהה כאשר מדדי המניות ברחבי העולם זינקו בצורה חדה וסיימו כשלושה שבועות של עליות חדות. תוכנית הזרמת הכספים של הממשל בארצות הברית התקבלו בהתלהבות בקרב המשקיעים . בישראל לא היו הפתעות גדולות כאשר המדד ירד בהתאם לציפיות ב 0.1%, דבר שאפשר לנגיד פישר להוריד פעם נוספת את הריבית בשיעור של 0.25% , לרמה הנמוכה ביותר אי פעם: 0.5% . כמו-כן, בנק ישראל הודיע על כוונתו להגדיל את קצב רכישת אגרות החוב הממשלתיות בישראל לכדי 200 מיליון שקל ליום. הודעה זו העניקה תמיכה נוספת לשוק האג"ח הממשלתי ואף הקונצרני.
בסיכומו של חודש מארס הבורסות בעולם מסיימות חודש חיובי בולט ראשון מאז תחילתו של המשבר. האם אנו לקראת מפנה או שמדובר בתיקון בלבד? ימים יגידו.
בסיכום חודשי רשמו המדדים מגמה של עליות שערים: מדד ת"א 25 עלה ב- 9.4% ומדד ת"א 100 טיפס ב-10.3%. מדד ת"א 75 עלה בשיעור של 15.4%, מדד יתר 50 עלה ב- 15.3% ומדד יתר 120 רשם עלייה חדה של 19.7%. ברמה הענפית, מדד ת"א נדל"ן 15, ירד ב- 19.6% , מדד הבנקים עלה בשיעור של 9.4%. ומדד מניות חיפושי הנפט טיפסו ב-16.7% נוספים בחודש מארס.

בשוקי המניות בחו"ל נרשמה גם כן מגמה חיובית מובהקת: מדד ה- 500S&P עלה ב-8.6%, מדד הדאו ג'ונס טיפס ב- 7.7%, והנאסד"ק עלה ב- 10.9%, ה- DJ STOXX 50 באירופה עלה ב 2.3% ומדד הניקיי ביפן עלה ב- 7.1%. כל זאת, במונחי המטבעות של אותם שווקים.

צמודי המדד הממשלתיים נסחרו במגמה חיובית חזקה, כשהמדד המשקלל את תשואתם עלה בשיעור של 3.2%. ניתן לשים לב להבדלים ,יחסית משמעותיים, בין התשואות של האג"חים במח"מ בינוני-ארוך, שעלו בצורה חדה יותר, מאשר האג"חים במח"מ הקצר,שעלו בצורה מתונה יחסית.תופעה זו נובעת מההתערבות המאסיבית של בנק ישראל ברכישת אג"ח לטווח בינוני וארוך. בסיכום חודשי, האג"ח הארוכות ל-7 עד 10 שנים טיפסו ב- 4.6%, האג"ח לטווח פדיון של 5 עד 7 טיפסו ב- 4.4%, האג"ח לטווח פדיון של 2 עד 5 שנים עלו ב- 2.9% ואגרות החוב לטווח הקצר של 0 עד 2 שנים עלו ב-1.1%. אגרות החוב הקונצרניות הצמודות למדד סיכמו בעלייה חדה של כ- 4.4% , כאשר ,גם כאן כמו בשוק המניות, הייתה שונות גבוהה במדדי התל-בונד: מדד התל-בונד 20 עלה ב- 4.5% בעוד מדד התל בונד 40 טיפס ב- 5.6%.

האפיק השקלי התאפיין בעליות מתונות בהשוואה לחודשים האחרונים ובהשוואה לתשואות צמודי המדד הממשלתיים בחודש זה. גם פה נרשמו הבדלים יחסית משמעותיים בין התשואות של האג"חים במח"מ בינוני-ארוך, שעלו בצורה חדה יותר, מאשר האג"חים במח"מ הקצר,שעלו בצורה מתונה יחסית כך, שבסיכום חודש מארס מדד השחרים עלה ב- 2.4%. השחרים הארוכים (מעל 5 שנים) עלו ב- 3.1%, הבינוניים (2 עד 5 שנים) עלו ב- 2.2% והקצרים ביותר (0-2 שנים) עלו ב- 0.2%. המק"מים עלו באופן מתון יחסי ב-0.1% והגילונים טיפסו ב- 0.9%.

בשוק המט"ח המשיך השקל את מגמת היחלשותו ורשם פיחות נוסף בשיעור מתון של 0.6% מול הדולר. מול האירו רשם השקל פיחות חד ביותר של 5.7%.

על רקע כל ההתפתחויות הללו גדל סך נכסי תעשיית הקרנות בחודש מארס 2009 בשיעור של 2.4% מ- 106.4 מיליארד שקל לכ-109.0 מיליארד שקל. תשואה חיובית משוקללת של התעשייה בשיעור של 1.9% יחד עם גיוסים של כ-600 מיליון שקלים, הובילו לעלייה שנרשמה בהיקף נכסיה של תעשיית הקרנות.

התפלגות כניסת הכספים ויציאתם בסוגים השונים של הקרנות מראה על גיוסים מרשימים ב-3 קבוצות התמחות ראשיות: קרנות אג"ח מדינה, סיימו את החודש עם גיוסים גבוהים של כ-1.5 מיליארד שקל, הקרנות השקליות גייסו כ-1.4 מיליארד שקל ואילו קרנות אג"ח חברות ואג"ח כללי גייסו כ-0.7 מיליארד שקל. מי שבלטו שוב לרעה החודש הן הקרנות הכספיות שפדו סכום ניכר מאוד של כ-3.0 מיליארד שקל. (הפירוט המלא בטבלה מס' 1)

מניתוח הגיוסים לקרנות אג"ח מדינה, ניתן לראות שמרבית הכספים עוברים לקרנות צמודות המדד ללא אפיון זמן (כ-350 מיליון שקל) ולקרנות הצמודות לטווח בינוני (כ-310 מיליון שקל). דווקא הקרנות הצמודות לטווח ארוך, שהניבו תשואות נאות בחודשים האחרונים, גייסו סכום צנוע מאוד של כ-25 מיליון שקל ואילו הקרנות הצמודות לטווח קצר גייסו סכום של כ-55 מיליון שקל.

מניתוח הגיוסים לקרנות השקליות, ניתן לראות, שבדומה לקרנות אג"ח מדינה צמוד מדד, מרבית הכספים עוברים לקרנות השקליות ללא אפיון זמן (כ-930 מיליון שקל) ולקרנות השקליות לטווח בינוני (כ-480 מיליון שקל). הקרנות השקליות לטווח ארוך (מעל שנתיים) גייסו גם באפיק זה סכום מינורי של כ-24 מיליון שקל, ואילו הקרנות השקליות לטווח קצר (עד שנה) גייסו סכום של כ-55 מיליון שקל.


סיכום המחצית הראשונה של חודש אפריל בתעשיית הקרנות

תעשיית הקרנות צמחה בשבועיים הראשונים של חודש אפריל בכ-1.9 מיליארד שקל. צמיחה גבוהה זו של תעשיית הקרנות מיוחסת לגיוס כספים של כ-1.2 מיליארד שקל ועליית ערך נכסי הקרנות של כ-700 מיליון שקל תודות לתשואה חיובית משוקללת של 0.7% במדד מיטב לקרנות הנאמנות.

האפיקים הבולטים שגייסו בתקופה זו הינם קרנות האג"ח לסוגיו: הקרנות השקליות גייסו כ-700 מליון שקל, קרנות אג"ח מדינה גייסו כ-690 מליון שקל ואילו קרנות אג"ח חברות ואג"ח כללי גייסו כ-550 מליון שקל.

הקרנות הכספיות, שסובלות מסנטימנט שלילי, על-רקע הריבית הנמוכה בפיקדונות והתשואה הנמוכה במק"מים, פדו בתקופה זו לא פחות מ-850 מליון שקל!
בנטרול הקרנות הכספיות, גייסה תעשיית הקרנות המסורתית מעט יותר מ-2 מיליארד שקל.

על רקע הפדיונות בקרנות הכספיות הריכוזיות בענף הקרנות מתחילה לרדת: נכסי 10 הקרנות הגדולות בתעשייה מסתכמים ב- 27.9 מיליארד שקלים בחודש מארס, המהווים כ- 26% מסך נכסי התעשייה כולה, לעומת כ-31.0 מיליארד שקלים בחודש פברואר, שהיוו כ-29% מתעשית הקרנות.
ברשימת עשר הקרנות הגדולות ניתן למצוא 5 קרנות כספיות שקליות, 3 קרנות שקליות ו-2 קרנות צמודות מדד.