לאומי: שווי השוק של חברות לא מעטות רחוק משוויין הכלכלי וחלק מן הפגיעה הצפויה גלום כבר במחיריהן

עם זאת מציינים כי בתקופה הקרובה לא צפוי שיפור של ממש בתנאי הרקע המאקרו והמיקרו-כלכליים
כלכלני לאומי בסקירת שוק ההון השבועית: "בתקופה הקרובה לא צפוי שיפור של ממש בתנאי הרקע המאקרו והמיקרו-כלכליים. יחד עם זאת, שווי השוק של חברות לא מעטות רחוק משוויין הכלכלי, וחלק מן הפגיעה הצפויה גלום כבר במחיריהן".

סיכום שבועי רשמו מרבית המדדים המובילים עליות שערים. מדדי המעו"ף ות"א 75 רשמו עליות של כ-2.9% וכ-6.1% בהתאמה, ומדדי הבנקים והנדל"ן 15 עלו בכ-6.9% וכ-11% בהתאמה.

מחזורי המסחר שהיקפם גדל לאחרונה באופן משמעותי שמרו על רמתם משבוע שעבר. זו עמדה בממוצע יומי על כ-1.4 מיליארד שקלים, לעומת ממוצע של כ-1.1 מיליארד שקלים שנרשם מתחילת השנה.

ביחס למניות הפיננסית שעלו בחדות, בלאומי כותבים, כי "קיבלו רוח גבית מהשלמת פרסום תוצאותיהם של הבנקים המקומיים לרבעון הרביעי של 2008 ולשנה כולה".

"חשיפתם של הבנקים למצב המאקרו-כלכלי החלה לבוא לידי ביטוי בתוצאותיהם לרבעון הרביעי הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווח הנקי, ומרביתם רשמו הפסדים שהגיעו לגבול העליון של טווח ההפסד שצפו ואף מעבר לכך. סעיפי ההפרשה לחובות מסופקים וההפסדים מהשקעות במניות בלטו לשלילה ועל רקע המשבר הריאלי נראה כי גם בהמשך יטילו על הבנקים את כובד משקלם".

בלאומי מציינים כי "תוכנית החילוץ האמריקאית עשויה לתמוך ביציאה מהמשבר, אך טומנת בחובה סיכון רב. התאוששות בת קיימא בשוק צפויה רק לקראת סוף 2009".

לסיכום: "לקוח בעל אופק השקעה ארוך טווח (מספר שנים), יוכל למצוא גם כיום ניירות ערך במחירים מעניינים. מנגד, בשל רמת הסיכון הגבוהה, אין השוק מתאים ללקוח שונא סיכון או לזה שיידרש לכספו בטווח הקצר".