פועלים: האינדיקטורים הכלכליים ממשיכים להצביע על התכווצות של הפעילות הכלכלית - אם כי עדיין באופן מתון יחסית למדינות אחרות בעולם

קיימת דריכות לקראת פגישת ה-G20 בלונדון בתחילת אפריל שעשויה לבשר על התחזקות התיאום בין המדינות השונות בנוגע למשבר הכלכלי הגלובלי
בנק הפועלים מפרסם סקירה כלכלית ופיננסית.

ישראל
ההחלטות לגבי תקציב המדינה להמשך השנה ולשנת 2010 מהוות מבחן כלכלי ראשון עבור הממשלה החדשה. השאלה המרכזית עבור המשקיעים היא האם לאחר העלייה המשמעותית שצפויה בגירעון השנה, תוכל הממשלה להבטיח חזרה לתוואי יורד של הגירעון והחוב הציבורי.

האינדיקטורים הכלכליים ממשיכים להצביע על התכווצות של הפעילות הכלכלית, אם כי עדיין באופן מתון יחסית למדינות אחרות בעולם. ההידרדרות בשוק העבודה צפויה לפגוע בביקושים המקומיים ולהחריף את הירידה בפעילות.

אנו מעריכים שניתן לצפות לריבית נמוכה, הדומה לרמתה כעת, לפחות מספר חודשים עד להתבהרות התמונה הכלכלית בעולם.

למרות המגמה החיובית בשוקי המניות בשבועות האחרונים אין להתעלם מגורמי הסיכון שעודם קיימים באפיק המנייתי.

בשל העלייה בציפיות לאינפלציה הנגזרות משוק איגרות החוב אנו נוטים להעדיף את האיגרות הלא צמודות על פני הצמודות. מידת ההשפעה של בנק ישראל ברכישת איגרות חוב עשויה להיות מהותית בטווח הקצר אך מנגד קיימת גם השפעה לגירעון התקציבי הגבוה הצפוי השנה. לפיכך אנו ממליצים להתמקד באג"ח שקליות עד לטווח של שלוש שנים.

הכלכלה הגלובלית
קרן המטבע הבינלאומית צופה כי בפעם הראשונה מזה שישים שנה תהיה צמיחה עולמית שלילית בשנת 2009 עם התאוששות איטית שתחל רק בשנת 2010.

קיימת דריכות לקראת פגישת ה-G20 בלונדון בתחילת אפריל שעשויה לבשר על התחזקות התיאום בין המדינות השונות בנוגע למשבר הכלכלי הגלובלי.

נתוני שוק העבודה בארה"ב ממשיכים להצביע על הרעה, וברמה הגלובלית היקפי הסחר ממשיכים לרדת בחדות. למרות הנתונים החיובים שפורסמו נדרשת התייצבות בשוק הדיור האמריקני וחזרת הביטחון בסקטור הפיננסי לפני שניתן יהיה לקבוע כי מתחילה התאוששות בפעילות הכלכלית.

למרות תכניתו של שר האוצר האמריקני טים גייתנר, המתבססת על הוצאת הנכסים הרעילים ממאזני הבנקים, השוק עדיין מגלם סיכון גבוה לחברות הפיננסיות.