כלל פיננסים על דיסקונט: "דוח חלש כצפוי. האתגרים המרכזיים עדיין בפתחו של הבנק – טיפול בהלימות ההון וצעדים נרחבים להתייעלות"

מציינים כי גיוס ההון שביצע הבנק בסוף מרץ 2009 יוסיף כ- 0.4% להלימות ההון שתמשיך לרכז עניין ב 2009
התייחסות יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקראז' לדוחות דיסקונט:

בנק דיסקונט פרסם הבוקר את דו"חות 2008. הבנק דיווח על הפסד של 121 מ' ₪ ברבעון 4 ורווח של 245 מ' ₪ בשנת 2008. ההפסד בדומה לאזהרת הרווח שפרסם הבנק בתחילת החודש.
הבנק מציין בדו"ח הכספי כי ה"רווח המנוטרל" הסתכם בשנת 2008 בכ- 540 מ' ₪ (תשואה להון של 5.9%) ובהפסד של 26 מ' ₪ ברבעון 4/08.
להלן עיקרי התוצאות הכספיות, אשר הושפעו לרעה מהפרשות גבוהות לחובות מסופקים ומירידת ערך אג"ח והשקעה בחברות כלולות, בעוד שזיכוי מס גבוה מיתן מעט את התמונה.

1. הכנסות המימון הסתכמו בכ- 873 מ' ₪ בלבד והושפעו לרעה מירידת ערך אג"ח זמינות למכירה (139 מ' ₪) ומההשפעה החשבונאית של חיסוי ההשקעה בדיסקונט ניו יורק (133 מ' ₪). הבנק מציג הכנסות מימון "מנוטרלות" בסך כ- 1,083 מ' ₪.
2. הפרשות לחובות מסופקים. ההפרשות הסתכמו ברבעון בכ- 366 מ' ₪, 1.2% מתיק האשראי, גבוה מההערכות שלנו והנימה האופטימית שמביע הבנק בחודשים האחרונים, אך עדיין נמוך מפועלים (1.4%) ולאומי (2.1%).
יתרת האשראי הבעייתי צמחה ברבעון 4/08 בכ- 1 מיליארד ₪ לשיעור של 6.7% מתיק האשראי, כאשר חלק ניכר מהגידול הינו בסעיף אשראי ללא הכנסה (תוספת של כ- 400 מ' ₪ לשיעור של 1.9% מתיק האשראי, הגבוה במערכת הבנקאית) ותוספת של כ- 300 מ' ₪ באשראי לארגון מחדש.
3. הכנסות תפעוליות היו גבוהות ברבעון, בין השאר בזכות דיבידנד של 70 מ' ₪ מויזה אירופה.
4. הוצאות תפעוליות היו גבוהות ברבעון כתוצאה מהשפעת קופת הפיצויים על הוצאות השכר וכן על רקע גידול בהוצאות התחזוקה והאחרות.
תכנית ההתייעלות עומדת בלב תכנית העבודה של הבנק לשנת 2009. הבנק מעריך כי בשנת 2009 יקטן מספר העובדים בבנק בכ- 300 משרות וזאת בתוספת לכ- 400 עובדים שפרשו מחודש מרץ 2008.
בנוסף הובילה הנהלת הבנק מהלך לויתור חלקי בשכר בשנת 2009, תכנית הכוללת את ההנהלה הבכירה של הבנק ואת העובדים. הבנק מעריך כי תכנית זו תביא לחסכון של כ- 60 מ' ש"ח בסך הוצאות השכר ב 2009 (כ- 2% מסך הוצאות השכר בבנק).
הבנק תפוי לפעול להתייעלות גם מול ספקיו וקבלני המשנה.
5. זיכוי המס גבוה מההפסד לפני מס. השפעות החיסוי על ההשקעה בדיסקונט ניו יורק וביטול הפרשה למס בגין כ.א.ל. הביאו לכך שזיכוי המס ברבעון הסתכם בכ- 228 מ' ₪ לעומת הפסד של 216 מ' ₪ לפני מס.
6. הלימות ההון הסתכמה בכ- 11.27% מתוך זה הון ראשוני 7.44% (ראשוני מקורי 6.54% והיתרה הון מורכב). גיוס ההון שביצע הבנק בסוף מרץ 2009 יוסיף כ- 0.4% להלימות ההון שתמשיך לרכז עניין ב 2009.

סיכום – דוח חלש כצפוי. האתגרים המרכזיים עדיין בפתחו של הבנק – טיפול בהלימות ההון וצעדים נרחבים להתייעלות.