כלל פיננסים על GM וקרייזלר: השוק כבר מבין שאין כאן מה להציל אך הוא בעיקר פוחד מבזבוז כסף נוסף והתרחבות הגרעון

החוזים העתידיים בארה"ב מאותתים על פתיחה חיובית לאחר שאמש נסגרו המדדים בירידה של כ-3%
כלל פיננסים בית השקעות מפרסם סקירה עולמית יומית:
בורסות אסיה נפתחו הבוקר במגמה מעורבת, למרות המשך החששות בדבר יציבות סקטור הפיננסים והרכב בארה"ב. החוזים העתידיים בארה"ב מאותתים על פתיחה חיובית לאחר שאמש נסגרו המדדים בירידה של כ-3%. באסיה נרשמה הבוקר מגמה מעורבת, מדד הניקיי225 היפני ירד ב-1.54% וההנג סנג עלה ב-0.3%. מדד הפחד חזר לעלות, מרמה של 41 נק' ביום שישי לרמה של 45.5 נק' אתמול ומדדי הסיכון גם כן, מדד ה-CDX עלה מ-183.5 ל-192.7.

יפן- חדשות טובות שהסתיימו בירידות: דיווח חדשותי שצוות משימה של המפלגה הדמוקרטית מגבש תוכנית להקמת קרנות ציבוריות לרכישת ני"ע מהשוק והודעה כי ראש הממשלה צפוי להכריז על תוכנית תמריצים חדשה לא הצליחו להעביר את השוק לעליות. זאת בנוסף לאיתותים חיוביים מסקטור הרכב במדינה והערכות על כך שקרנות פנסיוניות נאלצות לקנות מניות לקראת סיום השנה הפיסקלית במדינה. בצד החדשות האלה קיימים עדיין נתוני מאקרו קשים שמעידים על התכווצות חדה של הכלכלה בדגש על היצוא, שיעור האבטלה זינקו לשיא של 3 שנים- להערכתנו, יפן מסוכנת להשקעה בשל חוזקו של היין ואי הוודאות לגבי מצב הכלכלה.

ארה"ב וסין מושכות לירידות: סין צפויה להפעיל בורסה נוספת לחברות צומחות, בדומה לנאסד"ק, מה שיוצר חשש בקרב משקיעים לפגיעה בנזילות של במדדים של הבורסות הקיימות. בארה"ב קיים עדיין החשש ליציבותן של חברות הרכב GM וקרייזלר- להערכתנו, השוק כבר מבין שאין כאן מה להציל אך הוא בעיקר פוחד מבזבוז כסף נוסף והתרחבות הגרעון.

שוק המט"ח- האירו נופל מול הדולר זה היום הרביעי. הדולר נתמך ע"י ירידה במחירי הסחורות המהוות גורם עיקרי ליציאת הדולר את ארה"ב. הדולר נהנה מאמון ונחשב בטוח ביחס לנפילת מטבעות מזרח אירופה, הליש"ט ועוד ולכן ככל שהמשבר ימשך הוא כנראה ימשיך לזכות לאמון המשקיעים. סיום המשבר ועליית מדדי המניות עלול, להערכתנו, לפגוע בדולר ולהחזירו למגמת ההחלשות של ערב המשבר. זאת בנוסף לפגיעה שהוא עלול לספוג מהתרחבות הגרעון הממשלתי האמריקאי ומההרחבות המוניטריות של הפד. הניקיי היפני נהנה היום מירידת המחיר של האג"ח הממשלתי וממשיך לעלות. סין וארגנטינה הסכימו על חוזי החלף "swap" ל-3 שנים בשווי 10 מיליארד דולר. חוזה שיאפשר גישה של ארגנטינה למט"ח. נזכיר כי ארגנטינה לא נכללה בתוכניות ההחלף של ארה"ב.

שוק הסחורות- מדד הסחורות, ה-CRB, נפל ב-3.2%. מלאי הנפט בארה"ב הגיעו ל-356.6 מיליון חביות, המלאי הגדול ביותר מאז 1993. מחירי הסחורות נמצאים כיום על מדרגת מחירים שלהערכתנו יכולה להישאר ברמה הזאת עד ליציאה מהמשבר. אנו לא מאמינים כי יש הצדקה לעליית מחירים, זאת עקב רמת הביקושים הנמוכה בעולם.

פרסומים - היום צפוי להתפרסם מדד קייס שילר למחירי נדל"ן בארה"ב שצפוי להצביע על ירידה חודשית בקצב שנתי של 18.6%. כמו כן צפוי להתפרסם מדד אמון הצרכנים. ביפן התפרסמו הבוקר נתוני התחלות בניה רעים.

עוד בעולם- נשיא הבנק המרכזי של אירופה (ECB), טרישה, אמר הבוקר כי כלכלת גוש היורו רשמה היחלשות נוספת מאז חודש ינואר – אין צורך להתרגש ממשהו שכבר ידוע. הציפיות הן להמשך התכווצות כלכלת הגוש בכל הרבעונים השנה ובסה"כ בהתכווצות שנתית של 2.8%. אירלנד - דירוג האשראי הופחת ע"י S&P מ-AAA ל AA+, לראשונה מאז שנת 2001.

אג"ח- מחיר אג"ח ממשלתי בארה"ב יורד הבוקר במסחר המקדים והתשואה על 10 שנים עולה ל-2.72%. משקיעים חוששים מהגדלת ההוצאות הממשלתיות לגרעון של 1.75 טריליון דולר. השקעה באג"ח ממשלתי אמריקאי הסבה ברבעון הפסד של 1.7%, החד ביותר מאז 1996. באסיה מגמה מעורבת, מחיר אג"ח יפני ל-10 שנים יורד והתשואה עולה ל-1.33%. לעומת הפגיעה באג"ח הממשלתי מחירי אג"ח קונצרני בארה"ב, בכל הדירוגים, ממשיכים לעלות: התשואה על אג"ח בדירוג AA ל-5 שנים נפלה מ-4.81 ביום שישי ל-4.7% אתמול. להערכתנו המגמה הנ"ל תמשך גם לפני היציאה מהמשבר אך ביתר שאת לאחריו.