במזרחי מעריכים כי הזינוק המפתיע בהזמנות מוצרים בני קיימא מעודדים אך חובה לסייג

מנחם רונן, מנהל היחידה לאסטרטגיה בבנק מעריך כי חובה לסייג ולומר שמדובר בסימנים טנטטיביים ובנתונים תנודתיים אך עדיין, ניתן לקבלם בברכה
הנתון המפתיע על ההזמנות של מוצרים בני קיימא ממפעלים בארה"ב –‏ עלייה בת 3.4% בחודש פברואר, בהשוואה לירידה צפויה של 2% - מהווה נתון נוסף ברצף הנוכחי, שכולל עליות בתחומי מפתח נוספים –‏ המכירות הקמעוניות, התחלות הבנייה, מכירת דירות יד שנייה ומחיר הדיור.

אם מנכים מהנתון את מגזר כלי התחבורה החבוט, מסתבר שההזמנות גדלו כמעט ב-4%. נתון מעודד נוסף: עלייה בת 1.7% בהזמנות ללא מוצרי הגנה. מאחר ומוצרים אלה נחשבים רכיב יציב יחסית בהזמנות, עצם העלייה בהזמנות ללא רכיב זה חשובה מאוד. כמו כן, חשוב לציין כי העלייה הנ"ל מגיעה לאחר שש ירידות רצופות.

לנתון יש להתייחס בזהירות, שכן קדם לו חודש חלש במיוחד. בינואר ירדו ההזמנות הכוללות ב-7.3%, כשהנתון המעודכן חלש יותר מהנתון המקורי. לכן, בראש ובראשונה ניתן להצביע על תנודתיות ורק אחר כך לשאול האם מדובר בתפנית חיובית. עם זאת, עצם העובדה שהנסיגה לא נמשכת מהווה איתות חיובי מבחינת חישוב התוצר ברביע הראשון של השנה, בו חוששים מצמיחה שלילית משמעותית.

עידוד נוסף ניתן לשאוב מקפיצה בת 7.5% בקירוב בהזמנת נכסי הון ללא מוצרי הגנה. זאת משום שנכסים אלו משמשים להצטיידות והרחבת פסי ייצור. הזמנות אלה מאותתות על כוונה של הסקטור העסקי לא להסתפק בפסי הייצור הקיימים, דבר שמתיישב עם ציפיות להתאוששות בביקוש בתוך מספר חודשים.

אם לוקחים בחשבון את הפיחות בדולר, שיסייע לתחרותיות היצואניות האמריקאיות בעולם, וישחק חלק מהשפעת הירידה בסחר החוץ, שכנראה תסתכם השנה ב-9%, המצב בארה"ב נראה משופר יותר.

חובה לסייג ולומר שמדובר בסימנים טנטטיביים ובנתונים תנודתיים. עדיין, ניתן לקבלם בברכה.