כלל פיננסים: היום נקבל פירוט מעמיק יותר לתוכנית הממשל הפדרלי - ואם לא יהיו הפתעות סביר שמגמת העליות תמשך

לפעולות של הפד לרכישת אג"ח ממשלתי ושל הממשל לרכישת נכסים רעילים מהבנקים, יש יכולת להקל על הסקטור הפיננסי
בית ההשקעות כלל פיננסים מפרסם תגובה לכותרות היום בכלכלה:

אופטימיות בשווקים- עליות חדות בבורסות אסיה הבוקר הניקיי עולה ב-3.4% וההנג סנג ב-3.8%, את העליות מובילות חברות הנפט והגז כשהן מזנקות בבורסת טוקיו ב-7%. בהונג קונג מוביל בעליות ענף הסחורות הבסיסיות שעולה ב-9.4%. העליות באסיה על רקע המתנה לפרסום התוכנית הכלכלית של אובאמה לרכישת נכסים רעילים מהבנקים בשווי של עד לטריליון דולר. "בשטח" אנו מזהים ירידה בבעיית הנזילות כשמדד ה Ted-Spread ירד במהלך הימים האחרונים מ-1.13% ל-1.02%, מדדי הסיכון ה-CDX ןה-ITRAX ירדו משמעותית גם הם, מדד הפחד עדיין גבוה מאד (45.9 נק') והתשואות על אג"ח קונצרני בארה"ב ירדו בחדות בכל הדירוגים (נתונים וגרפים בנספח לסקירה). אומנם, היום נקבל פירוט מעמיק יותר לתוכנית, ואם לא יהיו הפתעות סביר שמגמת העליות תמשך. לפעולות, הן של הפד לרכישת אג"ח ממשלתי והן של הממשל לרכישת נכסים רעילים מהבנקים, יש יכולת להקל על הסקטור הפיננסי, שעמד על סף קריסה ולהוריד בכך את התשואות על אג"ח ממשלתי ואג"ח קונצרני, עם זאת, צעד זה יפגע ולמעשה כבר פגע בדולר ובטווח הארוך יותר באג"ח הממשלתי האמריקאי. על משלם המיסים האמריקאי להבין שאומנם שווי המניות שלו עולה והאבטלה תתמתן אך מי שישלם על זה ואולי הרבה יותר ביוקר זה הוא, כך שמבחינתו החגיגה מוקדמת מדי.

בתוך כך ממשיכים להתעורר בעיות שנגרמות מההתערבות הממשלתית בארה"ב- חברות הביטוח בארה"ב פנו לברננקי שימנע מההתערבות להפוך ליתרון תחרותי של AIG- בעיות מסוג זה צפויות להערכתנו להמשיך ולהתעורר ככל שהסיוע יתרחב ואף עלול להיות מלווה בשחיתות, גזילה, פגיעה קשה בתחרות ובמקרה הקיצון אף להתקוממות. הפתרון העדיף מבחינתנו הוא שהממשל יתן סיוע רק תמורת מניות, כלומר הלאמה זמנית, ותאפשר זאת לכל החברות במשק ולא רק לאלה שעל סף קריסה.

ממשלת רוסיה: הכלכלה הרוסית צפויה לרשום נסיגה של 2.2% השנה- לאחר שבשבוע שעבר פורסם הנתון השלילי של המכירות הקמעונאיות וזאת למרות יציבות השכר ממשלת רוסיה חוזה צמיחה נמוכה מזאת של קונצנזוס הכלכלנים. התחזית הנמוכה ביותר היא של HSBC שצופה התכווצות של 2.8%. קשה לצפות את צמיחתה של רוסיה כיוון שהיא מושפעת מאד משינויים במחיר הנפט ופחות מפעילות כלכלית.

עיתון ברזילאי: ברזיל הוזמנה באופן רשמי להצטרף לארגון אופ"ק – לברזיל טוב שאופ"ק קיים אך עדיף לה שלא להתצטרף אליו. כך בעוד החברות בקרטל מקטינות תפוקה כדי להעלות מחירים על ברזיל אף אחד לא יכול לכפות כלום והיא בוחרת בעצמה את הכמות שתפיק. עם זאת ברזיל צריכה לדאוג שפעולותיה לא יביאו לערעור יציבות הקרטל ובמידה שזה יהיה על הפרק יתכן שתעדיף לחבור אליו. המגזין הברזילאי "וז'ה "מעריך שברזיל תסרב להצעה.