הראל פיננסים על דוחות הוט: תוצאות סבירות כשאבדן מנויי הטלוויזה מצריך המתנה לתוצאות בזק בכדי לבדוק האם כלל המנויים עברו ל-yes או שמא השוק מתכווץ

מספר מנויי הטלוויזיה ירד בכ- 8,000 לקוחות ברבעון הרביעי כשמנגד החברה צרפה כ- 38 אלף קווי טלפוניה
חברת הכבלים הוט פרסמה היום (ג') תוצאות לרבעון הרביעי ולשנת 2008 כולה. אמיר אדר, מנהל מחלקת מחקר Sell Side בהראל פיננסים, ב תגובה ראשונית לתוצאות:
הוט פרסמה תוצאות סבירות לרבעון, תוך שהיא רושמת רווחים הנמוכים מהצפי שלנו. אבדן מנויי הטלוויזה מצריך המתנה לתוצאות בזק בכדי לבדוק האם כלל המנויים עברו ל- yes או שמא השוק מתכווץ.

הוט פרסמה תוצאות סבירות לרבעון תוך שהיא רושמת רווחים הנמוכים מהצפי שלנו.

מספר מנויי הטלוויזיה ירד בכ- 8,000 לקוחות, אומנם ההכנסות משידורי טלוויזה ממשיכות לעלות גם למול הרבעון הקודם אולם אין בכך בכדי להפחית מהעוצמה של ירידה זו אשר אינה אופיינית בשוק כה רווי.
החברה צרפה כ- 38 אלף קווי טלפוניה ברבעון, זאת לעומת תחזית שלנו לגיוס של כ- 26 אלף מנויים. צמיחה מרשימה אולם יש לזכור כי מדובר בקווים ולא במנויים כך שיתכן בהחלט שחלק מגידול זה הנו כתוצאה מהוספת קווים למנויים קיימים. בתחום הפס הרחב רשמה גידול של כ- 13,000 מנויים בלבד, בהתאם לצפי תוך שנציין כי מדובר בהתאוששות לעומת הרבעון הקודם.

הוצאות תפעול גבוהות מהצפי הובילו לכך שהחברה דיווחה על EBITDA של כ- 254 מיליון ₪ כ- 32.8% מההכנסות מתחת לצפי שלנו שעמד על שיעור של כ- 34.6%. החברה ביצעה ברבעון הרביעי הפרשה למס לסעיף מיסים נדחים כך שהשורה התחתונה הסתכמה בהפסד של 27 מיל' ₪.
בסיכום בשנת 2008 רשמה החברה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בניכוי השקעה הסתכם בכ- 121 מיליון ₪ זאת לעומת 2 מיליון ₪ אשתקד.

לסיכום – תוצאות סבירות כשאבדן מנויי הטלוויזה מצריך המתנה לתוצאות בזק בכדי לבדוק
האם כלל המנויים עברו ל-yes או שמא השוק מתכווץ.