כלל פיננסים על דיסקונט: ההפסד הצפוי ברבעון 4 לצד השפעות שערי החליפין עלולים להביא את יחס הלימות ההון קרוב מאוד ל 10% בסוף רבעון 4

האנליסט יובל בן זאב: דיסקונט יודיע בימים הקרובים על ניצול מלוא מסגרות הערבויות שהממשלה תעמיד לו בכדי לחזק את הלימות ההון
מצ"ב התייחסות יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר כלל פיננסים ברוקראז' לאזהרת הרווח שפרסם בנק דיסקונט:

"בנק דיסקונט פרסם הבוקר אזהרת רווח לרבעון 4/08. אזהרת הרווח היתה צפויה לאחר אזהרות הרווח שכבר התפרסמו בבנקים האחרים.  ההפסד הצפוי 70-120 מ' ₪ ברבעון. הסיבות לאזהרת הרווח:
רישום חשבונאי של נגזים פיננסים (כצפוי);  הפסדים בקופות הפיצויים (כצפוי); ירידה בתרומת החברות המוחזקות (כצפוי לאחר הפסדי הבינלאומי); עליה בהפרשות לחובות מסופקים (כצפוי, אבל חסרים פרטים על גובה ההפרשות); הפסדים בתיק הנוסטרו של הבנק (כצפוי, לאחר תוצאות דיסקונט ניו יורק); הפחתות בגין השקעות ריאליות – כאן חסרים פרטים. הסיכון היה ברקע, בין אם מדובר בהשקעה בבנק הבינלאומי, בהשקעה בקרדן פיננסים (KFS) או בקרנות ההון סיכון.

אני מרשה לעצמי להצביע על נקודת אור חיובית הצפויה בדו"חות דיסקונט, אשר כנראה תחמוק בין שלל  הצרות. להערכתי, תוצאות כ.א.ל. ימשיכו להיות חזקות וזו עשויה להיות הזרוע החזקה ביותר בקבוצה במהלך 2009.

החשש – הלימות ההון. הבנק לא מתייחס באזהרת הרווח שלו לנושא הלימות ההון. להזכירכם,בסוף רבעון 3/08 עמד יחס הלימות ההון על כ- 10.6%. ההפסד הצפוי ברבעון 4 לצד השפעות שערי החליפין עלולים להביא את יחס הלימות ההון קרוב מאוד ל 10% בסוף רבעון 4.
זהו האתגר המרכזי בפניו ניצבת כיום קבוצת דיסקונט ולהערכתנו המפתח להתמודדות איתו יהיה חייב בגיוס נרחב של שטרי הון בסכום המוערך על ידינו בכ- 2.0-2.5 מיליארד ₪.
להערכתי, דיסקונט יודיע בימים הקרובים על ניצול מלוא מסגרות הערבויות שהממשלה תעמיד לו בכדי לחזק את הלימות ההון.
תוצאה נלווית לאתגר הלימות ההון של דיסקונט הוא ירידה ברמת התחרות בשוק האשראי, כאשר דיסקונט מוריד את הרגל מהגז. ירידה ברמת התחרותיות תשחק לידי הפועלים ולאומי במגזר העסקי ולידי מזרחי באשראי למשכנתאות.