רוסאריו: שופרסל אפסייד של כ-13.4%, רמי לוי אפסייד של כ-11.8%

לילך גראוס

בסיכום הרבעון הראשון של השנה על רקע עיתוי חג הפסח שישתקף בדו"חות הרבעון השני, אנו ממשיכים להאמין כי הצמיחה של הענף שהחלה ב-2018 תמשך גם ב-2019.

שופרסל:
ברמות התמחור הנוכחיות של מניות קמעונאיות המזון, אנו ממשיכים לראות בשופרסל כאלטרנטיבה עדיפה, ראשית בזכות המהלכים האסטרטגיים שהובילה והציבו אותה במקום של מובילת שוק וקובעת אסטרטגיה, ושנית, בזכות תשואת הדיבידנד שלה, (כ-2.8%). בנוסף, המניה נסחרת במדד המוביל ת"א 35.

בשל כך, אנו משאירים את השווי ההוגן למניה על 27 ש"ח למניה, בהתאם למודל הערכת השווי האחרון שפירסמנו. אפסייד של כ-13.4% ביחס למחיר המניה בבורסה, נכון למועד הכנת העבודה.

רמי לוי:
בנוגע לרמי לוי, שפירסם דו"חות על רקע הטמעת רכישת הפלטפורמות של "קופיקס" ו"גוד פארם", נציין כי הרשת ממשיכה לצמוח בשורת ההכנסות ועדיין בעלת מבנה הוצאות רזה ביחס למתחרה הגדולה שלה שופרסל ולכך יתרון ביצירת הרווח.

בשל כך, אנו משאירים את השווי ההוגן למניה על 202.5 ש"ח למניה (מתואם דיב'), בהתאם למודל הערכת השווי האחרון שפרסמנו. אפסייד של כ-11.8% בהשוואה למחיר המניה בבורסה נכון למועד כתיבת העדכון.