בבנק לאומי משחררים המלצת 'תשואת יתר' לדלק ישראל במחיר יעד של 160 שקל; "נסחרת בדיסקאונט של כ- 30% על שוויה הכלכלי "

לאומי: למי שרוצה השקעה דפנסיבית דלק ישראל בהחלט עונה להגדרה
מחלקת המחקר של בנק לאומי מפרסמת סקירה על חברת דלק ישראל ומשחררת למניה המלצת 'תשואת יתר' במחיר יעד של 160 שקל.

אין ספק שגם דלק ישראל צפויה להיפגע עם העמקת המשבר בשנה הבאה, אך למי שרוצה השקעה דפנסיבית, דלק ישראל בהחלט עונה להגדרה.
החברה נסחרת להערכתנו בדיסקאונט של כ- 30% על שוויה הכלכלי .

דלק ישראל החברה השנייה בגודלה בישראל בעלת כ-223 תחנות עם נתח שוק של כ-23%. לאחר הפסדים בשנים 2002-2005 , החלה החברה בהתייעלות שכללה מעבר לתחנות בהפעלה עצמית, ניהול נכון של חובות מסופקים, ניהול מלאי אופטימלי וכד'. זאת ביחד עם גידול בכמויות הנמכרות ושיפור במרווחי השיווק הביאו את דלק לצמיחה מרשימה של כ-180% ברווח התפעולי בשנת 2007 . החברה המשיכה לצמוח בקצב מהיר גם בשנת 2008 בעיקר לאור המשך עליה בכמויות, במרווחי השיווק ובמכירות חנויות הנוחות הנובעת בין השאר בשינויים בהרגלי הצריכה של הציבור הישראלי.

המשך צמיחה בתחום חנויות הנוחות- כמו גם יתר חברות שיווק הדלקים, כחלק מחיפוש אחרי מקורות רווח חדשים, מתכננת החברה להמשיך ולהרחיב את פעילותה בתחום חנויות הנוחות. נכון להיום לחברה כ- 115 חנויות נוחות והיא מתכננת לפתוח כחמישים חנויות נוספות במהלך
השנתיים הקרובות. להערכתנו הקמת 50 חנויות נוחות נוספות עשויה לתרום לרווחיות התפעולית של החברה, בשנתיים הבאות, כ-13 מליון ₪.

השפעת ירידת מחירי הנפט במהלך הרבעון הרביעי- ירידת מחירי הנפט במהלך הרבעון הרביעי, יביאו להערכתנו להחזר הון חוזר גבוה שעשוי להגיע לכ- 200 מליון ₪. מנגד הירידה במחירי הנפט תביא להפסדי מלאי.