בלידר שוקי הון סבורים כי השנתיים הקרובות מגלמות upside של ממש לקבוצת בזק; מותירים המלצת 'קניה' במחיר יעד של 8.5 שקל

על רקע הקלות ראשונות לאחר ירידת נתח השוק של בזק קווי בסקטור הפרטי מתחת ל-85% המאפשר לשווק סל שרותים משותף לה ולחברות הבנות
בבית ההשעות לידר מפרסמים היום (א') סקירה על חברת בזק, על רקע הקלות ראשונות לאחר ירידת נתח השוק של בזק קווי בסקטור הפרטי מתחת ל- 85%.

אנו מאמינים כי פרט לעובדה שמניית בזק נחשבת דפנסיבית בתקופה זו, השנתיים הקרובות מגלמות upside של ממש לקבוצת בזק במישור של שיפור היכולת התחרותית בתוך הקבוצה (רשתות חדשות לפלאפון ובזק קווי וחבילות משולבות) וגם במישור של חסכון בעלויות ושיפור תזרים המזומנים. מנגד, כמובן שמדובר בחדשות לא מלהיבות עבור חברת הכבלים.

משרד התקשורת פרסם ביום ה' האחרון שימוע משני,לאחר תיקונים מסויימים בעקבות השימוע הראשוני, לגבי נוסח תיקון הרשיונות של חברת בזק וחברות הבת שלה. כעת מבקש משרד התקשורת לקבל הערות עד סוף החודש ולאחר מכן כנראה יאשר הקלות לקבוצת בזק בסקטור הפרטי בלבד ולהלן המשמעות:
חברת בזק וחברות הבת יכולות לבקש את אישורו העקרוני של שר התקשורת לשווק סל שירותים משותף לשוק הפרטי במידה ויש ספק אחר המספק סלים דומים. מאחר ו- HOT מספקת חבילות שירותים משותפות, בזק אכן תוכל לקבל אישור עקרוני ואז תפנה בבקשה לאישור פרטי ותעריפי הסל. לאחר אישור שכזה, כל תיקון יידרש לאישור מצד משרד התקשורת והוא גם יקבל דיווח על כמות המצטרפים לסל השירותים החדש.
חברות הבת של בזק תוכלנה להציע סל שירותים משותף כולל קו גישה לאינטרנט (ADSL) של בזק קווי ללא חובת פריקות (לא כולל טלפוניה פנים ארצית של בזק קווי). כלומר, חבילה כזו תוכל להיות מסובסדת ואותה חברת בת של בזק שתציע סל זה לא תהיה מחוייבת להציע כל שירות בנפרד. מדובר בהקלה משמעותית לקבוצה שכן מעתה תוכל למשל בזק בינלאומי להציע שירותי ISP, שירות גישה לאינטרנט ושירותי טלוויזיה רב-ערוצית של yes בחבילה מוזלת אחת. בעתיד הלא רחוק, ככל הנראה תוכל בזק בינלאומי להציע גם שירותי טלפוניה פנים ארצית עצמאיים במתכונת VoB ללא צורך בקו הטלפון של בזק קווי. למעשה, תחילת שיווק סל שכזה נותנת מענה תחרותי לא רע לחבילה המוצעת ע"י HOT ובוודאי משפר את מצבה התחרותי של הקבוצה בכלל ושל בזק בינלאומי בפרט, בתחרות מול פרטנר שנכנסה לתחם ה- ISP ומול נטוויז'ן 013 ו- 012 סמייל. המהלך יאפשר לצרכן, לפעול בנוחות מול גורם אחד המשווק את כל השירותים במקום לפעול מול גורמים שונים, כנהוג כיום.
אם תרצה בזק קווי לשווק סל שירותים הכולל את שירותיה שלה (טלפוניה ו-ADSL), היא תחוייב בחובת הפריקות. קרי, הצרכן יוכל לרכוש כל שירות בנפרד במחיר כולל זהה לזה המוצע בסל. לכאורה מדובר בהקלה זניחה, אולם ברור שבהיבט השיווקי ניתן לגרום לצרכן לתפוס גם חבילות כאלה כאטרקטיביות. לדוגמה, שיווק סל השירותים הפריק לצד שיווק רשת אלחוטית ביתית וכדומה. בזק גם תחוייב להציע לכל בעלי רשיון ה- ISP (נטוויז'ן, סמייל ופרטנר לצורך העניין) לצרף את שירותיהם לסל שירותים משותף מסויים ולשווקו ללא אפליה. קשה לנו להאמין כי אחת מחברות ה- ISP אכן תשווק סלים במשותף עם חברת בזק.
רשיונה של חברת הלוויין yes דורש גם הוא תיקון על מנת ליישם את מדיניות שיווק הסלים ובמקביל מקיים השר התייעצות עם המועצה לשידורי כבלים ולשידורי לוויין בנושא.
להערכתנו, מדובר בבשורה של ממש לקבוצת בזק. לאחר מספר שנים בהן המתחרות של החברה ובעיקר HOT, הציעו שירותים ללקוחותיהם ונגסו בנתח השוק של בזק, כעת תוכל הקבוצה לתת מענה הולם ללקוחותיה שלה. לפיכך, אנו מעריכים כי קצב ירידת נתח השוק של בזק קווי יואט ומאידך מצבן של בזק בינלאומי ו- yes ישתפר מאד בעתיד הלא רחוק (כאשר בזק בינלאומי תשווק גם טלפוניה קווית על גבי האינטרנט ו- yes תהיה ככל הנראה בבעלות מלאה של בזק).
על פי פרסומים במדיה, במקביל החלה בזק בפריסה רחבה של רשת הגישה החדשה שלה (NGN) ברחבי הארץ. למעשה בזק מקצרת את הניסוי ברשת החדשה שהוגבל לנס ציונה וקריית אונו. ככל הנראה העיר השלישית שתחובר לרשת החדשה תהיה ראשון לציון.
ברגע שהרשת החדשה תושק, לקוחות בזק יקבלו את שירותי הטלפוניה שלהם באותו האופן שקבלו אותו עד עכשיו, רק עם הרבה יותר שירותים חדשים. בנוסף, הטלפוניה תהיה מבוססת על IP שמחליפה את השיטה הקיימת של מיתוג מעגלי ולכך משמעויות רבות גם בעלויות תפעול ואחזקת הרשת שאמורות לרדת בסדרי גודל, כאשר בזק תנטוש את רשת הנחושת הקיימת.