המלצת קנייה שלישית לנובה בארה"ב בעקבות תוצאות הרבעון

בבנצ'מרק צופים צמיחה נוספת ב2019
המלצת קנייה שלישית לנובה בארה"ב: בנצ'מרק העניקו למניה מחיר יעד של 35 דולר וצופים צמיחה נוספת ב-2019
נובה דיווחה בשבוע שעבר על עלייה של 10% בהכנסות הרבעון השני 2018: "בסיס הלקוחות הרחב והבידול הטכנולוגי שלנו מגדילים את שוק היעד עבורנו", אמר איתן אופנהיים, נשיא ומנכ"ל נובה. תוצאות החברה היו מעל ממוצע תחזיות האנליסטים, אשר ציפו לרווח נקי Non-GAAP של 41 סנט למניה, עם הכנסות של 60.25 מיליון דולר עבור הרבעון השני של 2018, כך לפי נתוני יאהו פייננס

לאחר שהאנליסטים בסטיפל ובנידהאם העניקו המלצות קנייה למניית נובה (ת"א: נובה; נאסד"ק: NVMI) עם פרסום התוצאות הטובות, העניקו ביום שישי גם האנליסטים בבנצ'מרק המלצת קנייה עבור המניה. האנליסטים בבנצ'מרק ציינו כי לחברה 5 לקוחות המהווים 10% כל אחד, מההכנסות של הרבעון השני של 2018: TSMC, סמסונג, Hynix, Wylie, YMTC. 50 מהכנסות החברה היו מתחום ה-Foundry ו-50% מהכנסות החברה היו מתחום ה-Memory. המכירות בסין היוו 40% מסך ההכנסות. לאור השקת מוצרים חדשים וצמיחה במספר המערכות בקרב הלקוחות החברה הציגה מכירות שיא של 16.1 מיליון דולר משירותים.

"אנו מעריכים כי הכנסות מתחום ה-Memory ברבעון השלישי של 2018 יהיה כ-60% ויתחזקו ברבעון הרביעי של 2018. הכנסות מ- Logic Foundries צפויות להשתפר ברבעון הרביעי של 2018, על מעבר לייצור המוני בטכנולוגיית ייצור של 7 ננומטר ופיילוט בטכנולוגיית ייצור של 5 ננומטר. בהסתכלות כללית, אנו שוב רואים צמיחה בשנת 2019, מרווח של 1.97 דולר בשנת 2018, לרווח של 2.17 דולר למניה בשנת 2019. הרווח למניה, במכפיל של 13.2 ותוספת של 5.87 דולר למניה בקופת מזומנים, מביא למחיר יעד של 35 דולר למניה", כך בנצ'מרק.

כאמור המלצת הקניה של סטיפל הגיעה עם מחיר יעד של 35 דולר למניה עבור מניית נובה, שדיווחה אתמול על תוצאות טובות ממה שציפו בשוק. מחיר היעד מבוסס על מכפיל 12 על רווח של 2.12$ למניה בשנת 2019, הכוללים כ-10 דולר למניה עבור שנת 2018. "אנו מאמינים כי הגדלת החשיפה של נובה לתחום הזיכרונות מאפשרת לנובה להציג ביצועים עודפים על השוק עבור שנת צמיחה נוספת ב-2018. אנו מעריכים כי נובה תמשיך במגמה זו גם בשנת 2019 לאור הרחבת השוק עם השקתם של מוצרים חדשים. אנו ממליצים למשקיעים לרכוש את מנית נובה ומותירים המלצת קניה למניה", אמרו שם.

"אחד המרכיבים העיקריים בראייה שלנו הוא שיפור במיצוב של נובה בתחום הזיכרונות, שהיוו 50% מהכנסות המוצרים ברבעון. אנו מאמינים כי צמיחה זו נובעת מעליה בנתח השוק של נובה בתחום והנהלת החברה מצפה כי הכנסות מתחום הזיכרונות יוכפלו בשנת 2018, ביחס לשנת 2017. בהסתכלות קדימה אנו רואים הזדמנות נוספת בתחום ה- DRAM, תוך שבקרת תהליך נהיית מורכבת יותר עם התקדמות שלבי הייצור הטכנולוגיים", כך בסטיפל.

האנליסטים בנידהאם העניקו לנובה המלצת קניה עם מחיר יעד של 34 דולר למניה. מחיר היעד מבוסס על מכפיל רווח 14.6 עבור רווח למניה, non-GAAP, של 1.92 דולר בשנת 2019, בניטרול קופת המזומנים של החברה. בנידהאם ציינו כי "נובה דיווחה על תוצאות חזקות ברבעון השני של 2018, על רק חוזקה של תחום הזיכרונות. על אף שהתחזית לרבעון שלישי מתחת מקונצנזוס האגרסיבי של השוק, נובה מציגה תוצאות טובות ממרבית קבוצת ההשוואה של החברה שהציגו ירידה משמעותית בהכנסות, דבר המצביע על כך שהשוק מקבל היטב את פתרונות המדידה המבודלים של נובע הכוללים חומרה ותוכנה."

"אנו מאמינים כי צמיחה חזקה בתחום הזיכרונות, בהיקף של 40%-50%, בשנה זו, מאשרים כי נובה זוכה בנתח שוק, מגמה שתמשיך בשנת 2019. הצמיחה בהכנסות מעידה על כך שתמהיל ההכנסות של נובה מראה על גיוון והפחתת התלות של נובה בתחום הפאונדרי. נובה מציגה הכנסות שיא משירותים הנובעים משדרוג של המערכות הקיימות של נובה בקרב הלקוחות. מטרת ההנהלה. אנו מאמינים כי השקתם של 2 פתרונות חדשים יובילו לצמיחה נוספת ומצפים כי נובה תציג ביצועים עדיפים על שוק וקבוצת ההשוואה ומותירים מחיר יעד של 34$ למניה", כך בנידהאם.