דורין צלניר פלאס, מנהלת מחלקת מחקר, אי.בי.אי בית השקעות, על דוחות רמי לוי

דוח טוב מאוד בכל הפרמטרים, מעלים מחיר יעד
מעלים את מחיר היעד ל-191 ₪ למניה.

רמי לוי פרסם דוח טוב עם צמיחה במכירות בחנויות זהות, בלימת הירידה בסעיף המכירות למ"ר ורווחיות תפעולית של 3.5% (בנטרול אחרות), הגבוהה ביותר מאז 2014 (!).

ההכנסות צמחו בשיעור של 5.1% הודות לפתיחת 2 סניפים בשנה האחרונה שתרמו באופן מלא ברבעון הנוכחי והודות לצמיחה ב-SSS זה הרבעון השני ברציפות.

המכירות למ"ר שינו מגמה ועלו לראשונה מאז 2014. הצמיחה בסעיף זה עמדה על 3%.

הרווחיות הגולמית עמדה על 21.8% בהשוואה ל-22% ברבעון המקביל.

החברה הצליחה לשמור על היקף הוצאות המכירה והשיווק למרות עלייה חדה בשכר המינימום בשנה האחרונה. שיעור ההוצאות מסך המחזור עמד על 17.4% לעומת 19.2% ברבעון הקודם ו-18.4% במקביל.

מה הוביל לתוצאות הטובות?

בראש ובראשונה – עיתוי חג הפסח שתרם לשורת ההכנסות.

כמו כן, לפי הפרמטרים שבדוחות ולאור נתוני סטורנקסט, יש סיכוי סביר מאוד שהחברה החלה במהלך העלאות מחיר שמסייע לתוצאות (גם אם הן מאוד מתונות). אגב, זו ההנחה שלנו לגבי הענף כולו: העלאות מחיר מתונות שיסייעו לשיפור בתוצאות במהלך השנה הקרובה.

בנוסף, בעקבות מהלכי התייעלות צמצמה החברה את היקף ההוצאות התפעוליות, מה שהוביל לרווחיות תפעולית מרשימה של 3.5%.

החברה הכריזה על דיבידנד של 26 מיליון ₪.