אופנהיימר- סקירה של ארי וואלד- סימני תמיכה במגזרי הטכנולוגיה והפיננסים

אופנהיימר

התנהגותו של מדד ה-S&P500 במהלך החודש האחרון, לאחר פריצת רמת התמיכה של 2700, מתאפיינת בתנודתיות רבה ובכך מגבירה את חששות המשקיעים מהמשך חולשה בשוק המניות. להערכתו של ארי וואלד, האסטרטג הטכני של אופנהיימר, השוק נמצא כעת בתקופת ההתייצבות לאחר מהלך ירידה, אך עדיין בתוך מגמה חיובית ארוכת הטווח. מספר קטן יחסית של מניות שרשמו רמות שפל שנתי חדשות, בהשוואה לתחילת פברואר 2018, מהווה להערכתנו סמן חיובי להתייצבות מהלך הירידות. לעומת זאת, סנטימנט המשקיעים ממשיך להחלש והגיע לאחרונה לרמת שפל מאז נובמבר 2016, מועד שבו החל ראלי עוצמתי בשוק המניות האמריקאי. סנטימנט המשקיעים החלש נובע בין השאר מתבנית עונתית חלשה, כאשר מדד ה-S&P500 נוהג להציג ביצועי חסר במהלך הרבעונים השני והשלישי, ובמיוחד החל מחודש מאי.

ארי וואלד מציין בסקירתו חמישה גורמים חשובים למעקב, על מנת להכריע האם שוק המניות נמצא עדיין במגמה חיובית או שמא חל שינוי מגמה: השתתפות רחבה של נציגות מדד ה-S&P500 במגמת עליה (סימני חולשה); הובלת מניות ביטא גבוהה לעומת מניות דפנסיביות (תומך במגמה חיובית) ; חולשה מיוחדת בסקטור אחד בודד (עדיין אינה קיימת); פתיחת מרווחי האשראי וסימני מצוקת נזילות (עדיין אינה קיימת); השתטחות עקום התשואות (עדיין אין מדובר בעקום שטוח, כפי שנראה בשנים 2006-07 בטרם המשבר הקודם).

האסטרטג הטכני של אופנהיימר ממשיך להמליץ על מגזרי הטכנולוגיה והפיננסים, לצד הזהירות מסקטור הצריכה הבסיסית. בסטור הטכנולוגיה, הוא ממליץ על קרנות סל על מדד נאסד"ק 100 (סימול: QQQ) ועל מניות חברות הטכנולוגיה המומלצות במחלקת המחקר של אופנהיימר: ANGI, CRM, INST, MIME, NTNX, PSTG, TWLO, WP. בסקטור הפיננסים, ההמלצות הן על קרן סל Financials SPDR (סימול: XLF) והן על מניות JPM, ETFC, NDAQ ו-ZION. בצד השלילי, ארי וואלד נזהר מסקטור הצריכה הבסיסית, הן ברמת קרן סל iShares Consumer Goods (סימול: IYK) והן ברמת מניות HAIN, HAS, HBI, HELE, LEG, MDLZ, POST ו-WHR.