מידרוג מותירה על כנו דירוג A2.il לאג"ח שהנפיקה חברת ויתניה

אופק הדירוג יציב
שיקולים עיקריים לדירוג

הדירוג נסמך, בין היתר, על מצבת נכסים מניבים קיימים, הממוקמת בעיקרה באזורים בעלי ביקוש גבוה בישראל ומושכרת בשיעורי תפוסה גבוהים התורמים ליציבות ההכנסות; בהתקדמות בייזום של נכסים מניבים נוספים, כך שבטווח המיידי צפויה החברה להכיר בהכנסות משני נכסים מניבים (לה גרדיה שלב א' ובניין B בפרויקט אור יהודה), הצפויים לתרום NOI בהיקף של כ-16 מיליון ש"ח (חלק חברה); על יחסי איתנות בולטים לטובה לרמת הדירוג, הבאים לידי ביטוי ביחס החוב נטו ל-CAP נטו של כ-49%, כפי שנגזר מהדוחות הכספיים ליום 30/09/2017 (כ-53% כולל איחוד יחסי של חלקה של ויתניה בחברות המוצגות לפי שיטת השווי המאזני). להערכת מידרוג, גם בהתייחס להמשך התפתחות פעילות הייזום ואף לרכישת קרקע נוספת בשנה הקרובה, רמות המינוף צפויות להמשיך ולבלוט לטובה ביחס לרמת הדירוג; היקף נזילות ומסגרות אשראי לא מנוצלות ביחס לעומס פירעונות האג"ח אשר תומכים בנראות היקף המקורות העשויים להידרש לחברה. כך למשל, על פי מידע שנמסר מהחברה, לרשותה עומדות כיום מסגרות אשראי חתומות ולא מנוצלות כנגד נכסים מניבים בהיקף של כ-55 מ' ש"ח ויתרת נזילות של כ-48 מיליון ש"ח. יצוין, כי לאור שעבוד נכסים לטובת מסגרות אלו, לחברה אין נכסים מניבים לא משועבדים בהיקף מספק.