מידרוג מותירה על כנו דירוג Baa2.il לאג"ח שהנפיקה קבוצת עמוס לוזון יזמות ואנרגיה

מידרוג לוגו

שיקולים עיקריים לדירוג

דירוג החברה ואופק הדירוג נתמך, בין היתר, במגוון הפעילויות של החברה, ביניהן, פעילות החברה בתחום ייזום למגורים בפולין באמצעות החזקה ב Ronson Europe N.V (להלן: "רונסון"), החזקה בדוראד אנרגיה בע"מ (להלן "דוראד") באמצעות א. דורי תשתיות אנרגיה בע"מ ,פעילותה בתחום הביצוע למגורים (הכוללים בעיקר עבודות גמר) באמצעות חברת הבת רום גבס, פעילותה בתחום הביצוע למגורים באמצעות חברת דורי בניה וכן פעילותה בתחום המימון בשילוב עם יזמות באמצעות חברת נץ מלונות.

בהתייחס למגוון המקורות של החברה, לרבות תזרים צפוי מהפרויקטים בייזום בישראל והאחזקות בחברות רונסון ובפרויקט דוראד, להערכת מידרוג, לחברה (סולו) נזילות מספקת לשירות החוב (אף על פי שחלק ניכר ממקורות החברה כוללים מימוש נכס וגיוס חוב). נכון ליום 30.09.2017, לחברה יחסי איתנות הבולטים לטובה לרמת הדירוג. היקף ההון העצמי של החברה המיוחס לבעלי המניות הסתכם בכ- 202 מיליון ₪ (היקף ההון העצמי של החברה לרבות זכויות מיעוט הסתכם בכ- 340 מיליון ₪) ויחס החוב ל-CAP של החברה עמד על כ- 71.5%.

אולם, עדיין קיים חוסר וודאות בנוגע לחשיפות תזרימיות והוניות נוספות ביחס לפעילותה של דורי בניה, ככל שתהיה, הן בגין הפעילות השוטפת והן כתוצאה מתביעות משפטיות ואירועים אחרים (לרבות תביעה משפטית בגין פרויקט דוראד) אשר אם וככל שיתממשו עשויים לשחוק את יחסי האיתנות של החברה ואת היקף ההון העצמי.