הלמן-אלדובי בסקירה שבועית

הלמן אלדובי לוגו

שבוע נוסף של עליות עבר על שווקי המניות בישראל ובעולם, ונראה שמגמה זאת צפויה להמשך עד סוף שנה, לנוכח דוחות כספיים טובים, תוכנית הורדת המס בארה"ב, ונתוני מקרו כלכליים טובים באירופה. זה הזמן להמשיך ולהחזיק באחזקות גבוהות במניות, בעיקר ארה"ב אירופה וישראל. מנגד בשוק אגרות החוב נראה כי פוטנציאל הרווח יחסית מצומצם, ומנגד הסיכון גדול ולכן ממליצים להקטין סיכון באפיק זה.

נקודות עיקריות:
המסחר באחוזת בית צפוי להיפתח על רקע עליית שערים בסיום המסחר ביום שישי בוול סטרייט ועל רקע פערי ארביטראז' שליליים במניות הדואליות.
השווקים בחו"ל גבוהים, המשקיעים בעולם מתמקדים בתקופה זו במספר גורמים שעשויים להשפיע על כיוון השווקים: מדיניות הכלכלית של הנשיא טראמפ (רפורמת המיסוי המתוכננת) והאם הוא יצליח ליישם אותה, בחירות באיטליה, והמדיניות המוניטארית בגוש האירו וארה"ב.

התפתחויות כלכליות ואינדיקאטורים מרכזיים שפורסמו לאחרונה
בארה"ב, מדד מנהלי הרכש של מגזר הייצור ירד החודש לרמה של 53.8 נקודות לעומת רמה של 54.6 נקודות בחודש הקודם, ומדד מנהלי הרכש של מגזר השירותים ירד לרמה של 54.3 נקודות לעומת רמה של 54.6 נקודות באוקטובר. מדד מעל לרמה של 50 נקודות משקף צמיחה בפעילות הכלכלית, ואילו מדד מתחת לרמה זו מצביע על התכווצות. מדד בטחון הצרכנים בארה"ב של אוניברסיטת מישיגן נפל בנובמבר לרמה של 98.5 נקודות לעומת רמה של 100.7 נקודות באוקטובר

באירופה, מדד ביטחון הצרכנים בממלכה הגיע בנובמבר ל-106.6 נקודות, לעומת 109.3 נקודות בחודש שעבר. מדד מרקיט מראה כי החברות מדווחות על צמיחה ועל גיוס עובדים חדשים. מדובר במדד PMI המשולב של מרקיט, שהגיע החודש ל-57.5 נקודות - הנתון הגבוה ביותר זה שש וחצי שנים.
בישראל, בחודש אוקטובר שיעור האבטלה עלה ל- 4.2% מ- 4.1% בחודש ספטמבר. מספר המשרות הפנויות ירד מעט ל- 102.6 אלף מ- 103.1 בחודש ספטמבר, מדובר עדיין ברמה גבוה של משרות פנויות.

שווקי ההון
מניות- שווקי המניות בארץ ובעולם סגרו את השבוע במגמה חיובית. מדד המעו"ף עלה השבוע ב- 1.93% לצד מדד ת"א 125 שעלה ב- 1.86%. כאשר מבחינה סקטוריאלית בלט לחיוב מדד ת"א ביומד אשר הציג עליית שערים של כ-3.26% בממוצע לעומת מדד ת"א נפט וגז שבלט לשלילה וסגר את השבוע בירידה של 2.74%. בארה"ב, מדד ה- S&P500 סגר את השבוע בעלייה של 0.91% לצד הנאסד"ק שסגר בעלייה של 1.50%. באירופה, המדדים נסחרו במגמה חיובית, כאשר מדד הדאקס הגרמני סגר את השבוע בעלייה של 0.51% לצד מדד ה- Eurostoxx50 שסגר בעלייה של 0.95%.

אג"ח- האפיק הסולידי והאפיק הצמוד נסחרו השבוע במגמת עלייה. האג"ח באפיק הממשלתי הצמוד עלה ב- 0.25% לצד האפיק השקלי שעלה ב-0.03%. כאשר האג"ח באפיק הקונצרני סגר את השבוע עם עלייה של 0.11% באפיק השקלי לצד האפיק הצמוד שסגר בעלייה של 0.28%.

מט"ח- השקל סגר השבוע במגמה מעורבת אל מול המטבעות העיקריים, הדולר נחלש אל מול השקל בכ-0.03% ועמד על 3.51 ש"ח לדולר, כאשר האירו התחזק אל מול השקל בכ-1.18% וסגר ברמה של 4.19 ש"ח לאירו.