רמי לוי- רווחיות של 3.4%

איביאי

רשת רמי לוי פרסמה דוח טוב לרבעון השני עם צמיחה בהכנסות כתוצאה מפתיחות סניפים בשנה האחרונה ורווחיות תפעולית של 3.4%, הגבוהה ביותר מאז 2014 (!).

המכירות בחנויות זהות המשיכו במגמת הירידה שמאפיינת את החברה מאז 2015 (למעט 2 רבעונים חיוביים), וכבר לא מדובר על חדשות מסעירות אלא על מהלך עסקים רגיל של התרחבות וקניבליזציה בשוק תחרותי.

השיפור הניכר ברווחיות התפעולית נבע מצמצום משמעותי בהיקף הוצאות התפעול שהיוו 17.2% מהמחזור לעומת ממוצע של 18.1% ב-LTM.
לפי החברה, הצמצום נבע על אף עליית שכר המינימום והודות לצמצום הוצאות שונות דוגמת אחזקה לצד האטה בקצב פתיחת הסניפים.

מכאן, סביר שגם במחצית השניה של השנה החברה תציג מגמה דומה של צמצום בהיקף ההוצאות כך שהרווחיות התפעולית תהיה מעט משופרת.
כמובן שלמשוואה צריך להכניס את קצב פתיחת הסניפים העירוניים שיעלו את ההוצאות בטווח הקצר.
הרווח הנקי הושפע לחיוב מהאמור לעיל והסתכם בכ- 34 מיליון ₪.
מחיר היעד שלנו נותר ללא שינוי ועומד על 182 ₪ למניה.