בלאומי מעדכנים המלצה לאפריקה השקעות ל- Underperform

מציבים לחברה מחיר יעד של 28 שקל - לעומת מחיר של 35 שקל בפתיחת המסחר הבוקר בת"א
"נכון להיום, לאור הירידות החדות בשווי השוק של החזקות החברה והקיפאון במרבית הפרויקטים בהם היא פעילה, אנו מעריכים כי בטווח הקצר יקשה על מניית החברה להתאושש ובשל כך הורדנו את המלצת ההשקעה בחברה, לטווח הקצר". כך כותבים כלכלני מחלקת ההשקעות של לאומי בסקירה על אפריקה השקעות. מציבים לחברה מחיר יעד של 28 שקל - לעומת מחיר של 35 שקל בפתיחת המסחר הבוקר בת"א בהמלצת Underperform שמשמעותה"מכירה".

הסיבות:
גידול משמעותי בסיכון הפעילות בחברה - המשבר בשווקים וחוסר הודאות לגבי אופק הפעילות באזורים בהם פעילה החברה, ובמיוחד בארה"ב וברוסיה, מגדיל משמעותית את הסיכון שבפעילותה ומקשה על אמידת שוויה הכלכלי.

חשש ממימוש נכסים במחירים נמוכים משמעותית מערכם - רמת המינוף הגבוהה של החברה, והירידה הצפויה בהכנסותיה עלולים להביא את החברה למימוש נכסים במחירים נמוכים משווים הראוי,לצורך החזר החוב, ולפגוע בשווייה. יש לציין כי נכון להיום טרם ראינו
מכירות נכסים ב"מחירי הפסד".

ירידת הריבית מספקת לחברה אויר לנשימה לטווח הקצר - מגמה של ירידת ריבית ברוב שוקי העולם מאפשרת לחברה, גם בפרויקטים בהם המימון כבר סגור, אורך נשימה גדול מעט יותר. יחד עם זאת, בשל העלייה ברמות הסיכון בשווקים, מרווחי המימון גדלים.

ירידה צפויה בהוצאות המימון בטווח הקצר - לאור הירידה בשיעורי האינפלציה וירידת הריבית במרבית שוקי העולם אנו מעריכים כי הוצאות המימון של החברה, אשר העיבו על תוצאותיה בשנה החולפת, יצטמצמו.