אקסלנס ברוקראז': דוחות בזן חזקים ובהתאם לצפי. ממשיכים להמליץ בקנייה במחיר יעד 1.9 ש' באפסייד 15%

אקסלנס

מיכל אלשיך, אנליסטית בכירה באקסלנס ברוקראז', מגיבה לתוצאות הדוחות הכספיים של הרבעון השני של בז"ן. "מדובר בדו"ח חזק ובהתאם לצפי. Ebitda מנוטרלת של 157 מיליון דולר ביחס לצפי של 162 מיליון דולר ולעומת 113 מיליון דולר אשתקד. ברבעון ראשון נתון זה עמד על 74 מיליון דולר בלבד. הרווח הנקי מנוטרל של 60 מיליון דולר ביחס ל-30 מיליון דולר אשתקד והפסד של 23 מיליון דולר ברבעון הראשון השנה.

במגזר הדלקים ה-Ebitda עלתה מ-58 ל-84. כרמל אולפינים מ-37 ל-60. מרווח האורל עמד על 5.8 דולר לעומת 3.2 אשתקד, והמרווח של בז״ן על 7.3 דולר לעומת 6.3 אשתקד. מרווח זה כלל הוצאה חד פעמית בגין עסקת זמינות מלאי שגבתה 1 דולר מהמרווח של בז״ן. מנגד, בכרמל אולפינים נכללה הכנסה חד פעמית קלה".
אלשיך מוסיפה כי "היא ממשיכה להמליץ בקנייה על בז"ן במחיר יעד של 1.9 שקל, ללא שינוי, 15% אפסייד, על רקע מרווחי אורל גבוהים (6.9 דולר לחבית מרווח נוכחי), סיום מרבית השיפוצים, סביבה עסקית תומכת גם בפטרוכימיה, מינוף נוח ביחס לעבר וצפי לתשואת דיבידנד של 5%-7% בשנה הקרובה".