עפר קליין מקבוצת הראל ביטוח ופיננסים: ביום חמישי הקרוב תתפרסם החלטת הריבית של בנק ישראל

הראל פיננסים

לדברי עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים:

בישראל - ביום חמישי הקרוב תתפרסם החלטת הריבית של בנק ישראל. הריבית תישאר ללא שינוי אך אנו מעריכים שהבנק יעדכן את תוואי הריבית שלו כלפי מטה.

ביום חמישי הקרוב תתפרסם החלטת הריבית של בנק ישראל. להערכתנו, למרות נתוני הצמיחה החזקים והאינדיקאטורים החיוביים לפעילות הכלכלית, הריבית תישאר ללא שינוי, בעיקר בשל חוזקו של השקל (המטבע החזק בעולם) והחולשה בציפיות לאינפלציה.

עם החלטת הריבית הבנק גם יפרסם את תחזיותיו המעודכנות לצמיחה, לריבית ולאינפלציה; לגבי הצמיחה, להערכתנו לא יהיה שינוי משמעותי (לאחר העדכון כלפי מעלה בפעם הקודמת). לגבי תוואי הריבית, בתחזית הקודמת (דצמבר) הבנק צפה שהריבית תעלה ל-0.25 נקודת אחוז ברבעון האחרון של 2017. להערכתנו, נוכח חוזקו של השקל וירידת הציפיות לאינפלציה זהו תרחיש פחות סביר. אנו מעריכים שהבנק יעדכן את תוואי הריבית שלו כלפי מטה, על מנת לצמצם את פער הריביות הריאלי בין ישראל לארה"ב, ובכך להחליש את השקל ולתמוך ביצוא ובאינפלציה.


בעולם ממשיכים לראות אינדיקטורים חיוביים גם בשבוע החולף.
בארה"ב - סנטימנט חברות התעשייה ממשיך להיות גבוה, כך על פי מדד ISM שנותר גבוה על 57 נקודות במרץ, טוב מהצפי, כאשר תת-סעיף התעסוקה מצביע על המשך האצה בביקוש לעובדים בתעשייה.
בגוש האירו - שיעור האבטלה ירד ל-9.5 אחוזים (8.0% באיחוד האירופאי), ירידה של 0.8 נקודת אחוז מפברואר אשתקד, והרמה הנמוכה ביותר מאז מאי 2009. המכירות הקמעונאיות לפברואר היו טובים ברבה מהצפי ועלו ב-0.7 אחוז, וב-1.8 אחוזים ב-12 החודשים האחרונים.

ביפן- סנטימנט החברות השתפר במהלך הרבעון הראשון של השנה, כך על פי מדד החברות של הבנק המרכזי (TANKAN). המדד לחברות הגדולות עלה ל-12 (לעומת 10 ברבעון הקודם), כאשר נרשם אף שיפור גבוה יותר בסנטימנט החברות הבינוניות. הנתון מצביע על צמיחה חיובית (מתונה) במהלך הרבעון הראשון של השנה.


נקודות מרכזיות

ישראל
ריבית בנק ישראל תיוותר ללא שינוי השבוע – תוואי הריבית קדימה צפוי להתמתן.
עלייה נאה ברכישות בכרטיסי אשראי.
הציפיות לאינפלציה רשמו עליה קלה בשבוע החולף.

עוד בעולם
בארה"ב הנתונים היו ברובם טובים – אינפלציית מחירי הצריכה חצתה את 2 האחוזים.
בגוש האירו האינפלציה ירדה ל-1.5 אחוז על רקע ירידת מחירי הנפט – האבטלה ברמתה הנמוכה מאז המשבר.
ביפן החברות אופטימיות יותר, והייצור התעשייתי עלה – הוצאות משקי הבית והאינפלציה ירדו.
בסין קצב ההתרחבות בפעילות נראה טוב על פי מדדי מנהלי הרכש.