אופנהיימר: פאלו אלטו - בעלת צמיחה גבוהה במיוחד

פאלו אלטו נטוורקס – עדכון ממפגש עם הנהלת החברה
בעקבות מפגש עם הנהלת חברת אפלו אלטו נטוורקס (PANW), אנו רואים מגוון מנועי צמיחה לשנה הבאה, שצפויים לשמר את שיעורי הצמיחה הגבוהים בהכנסות. להערכתנו, תהליך התארכות מחזורי המכירה, שהעיק על ביצועי החברה ברבעון האחרון, אינו מעיד על האטה בהשקעות הארגונים בפתרונות סייבר. אנו סבורים כי פאלו אלטו ממוצבת היטב בתהליך המעבר לענן והאינטגרציה של פתרונות מסורתיים בקרב ארגונים עם פתרונות הענן. לדעתנו, מניית PANW עלולה לסבול מסנטימנט שלילי מצד המשקיעים בטווח הקצר, אך בראיה מעבר לרבעון אחד עשויה להתגבר על הקשיים וליהנות ממחזור חדש של השקעות בתחומי אבטחת המידע, מהרחבת סל מוצריה ומהגדלת בסיס הלקוחות הקיים, המונה כעת 35,500 ארגונים. אנו רואים את פאלו אלטו בתור אחת מהספקיות המובילות בתחום הסייבר ובעלת צמיחה גבוהה במיוחד, ומשמרים את המלצתנו על Outperform עם מחיר יעד של 184$, המבוסס על מכפיל תזרים מזומנים EV/FCF של 15 לתחזית ל-2018.